[클릭 e종목]한화솔루션, 폴리 하락＋석탄 부족＋미국 세제 혜택

[아시아경제 이선애 기자] 한화투자증권이 10일 한화솔루션 에 대해 투자의견 매수와 목표주가 6만1000원을 유지한다고 밝혔다. 더불어 올해 정유 및 화학 대형주 가운테 톱픽 종목의 가능성도 언급했다.

전우제 한화투자증권 연구원은 "현재 시가총액 5조 이상 종목군(6개)에서 증익이 예상되는 종목(2개) 중 가장 높은 영업이익 성장(+30%)이 예상된다"면서 "더불어 실적 개선이 밸류에이션 높은 태양광 이익 개선이라는 점도 주가에 긍정적이고 바이든 행정부의 주 공약이었던 SEMA(신재생 법안) 통과 시 향후 10년간 1조~3조원 이상의 보조금 및 증설 혜택도 기대된다"고 강조했다.

2021년 태양광 적자의 주요인은 폴리실리콘 부족에 따른 원가 상승 및 수요 감소다. 다만 현재 폴리실리콘은 10월 말(36달러) => 1월 초(30달러)로 조정중이다.

케미칼 부문의 감익 폭은 제한적일 것으로 판단된다. 가성소다의 경우 국내 판가는 11월(염료 업체 등) 인상된 것으로 파악되는데, 통상 1년씩 판가가 유지되기 때문에 2022년 증익 가능성이 높다. PVC는 탈석탄 움직임이 지속되는 가운데 인니(중국 수입 1위)의 1월 석탄 수출금지로 중국의 (석탄)PVC 업체들의 가동차질이 예상된다.

미국 세제 혜택도 기대된다. 일부 반대로 지연되고 있지만, 바이든의 SEMA 법안 통과가 예상된다. 미국의 2022년 태양광 모듈 생산능력(7.5GW)은 설치 목표(30GW) 대비 크게 부족하기에, 미국산 폴리/웨이퍼/셀/모듈 생산을 장려하고자 세제 혜택을 제공할 계획이다. 통과 시 한화솔루션 은 2030년까지 누적 1조원 이상의 세제혜택이 예상된다. 시장 점유율 23% 유지 및 일부 수직 계열화를 위한 증설 가정시, 최대 3~4조원의 보조금을 기대해 볼 수도 있다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr