“얼타 뷰티, 코로나19로 인한 매장 휴점으로 실적 부진 우려”

[아시아경제 구은모 기자] 얼타뷰티(Ulta Beauty)에 대해 신종 코로나바이러스감염증(코로나19)로 인한 매장 휴점으로 실적 부진 우려가 제기된다는 분석이 나왔다.

22일 하나금융투자에 따르면 얼타뷰티는 지난해 4분기 전년 동기 대비 9% 성장한 23억1000만달러의 매출액을 기록했다. 기존점 성장률도 4.0%로 시장 기대치(3.4%)를 상회했다. 박종대 하나금융투자 연구원은 이날 보고서에서 “높은 기저에도 불구하고 연말 쇼핑시즌에 시행한 매장 이벤트 성공으로 트래픽이 1.8% 증가했으며, 객단가는 2.2% 상승했다”고 전했다. 또한 “매출총이익률은 MD 마진 개선으로 전년 동기 대비 10bp 상승했지만 판관비율이 마케팅비와 복리후생비의 증가로 90bp 상승하면서 영업이익은 2% 증가한 2억9000만달러에 머물렀다”고 설명했다.

신규 매장이 13개 증가해 총 1254개에 이르렀고, 카테고리별 매출 비중은 화장품 48%, 스킨케어·향수 25%, 헤어케어 18%, 살롱 서비스 4%로 화장품 비중은 메이크업 역신장으로 전년 동기 대비 3%포인트 하락했다. ‘얼타메이트’ 회원 수는 8% 증가한 3430만명으로 연평균 구매액은 206달러까지 상승했다.

높은 고객충성도와 옴니채널로 연말 쇼핑시즌 호조를 이어갔다는 평가다. 박 연구원은 “미국 메이크업 시장 부진 지속과 전년도 높은 기저에도 얼타뷰티는 회원제 프로그램 ‘얼타메이트’와 옴니채널 전략으로 견조한 성장을 지속했다”며 “다이아몬드·플래티넘(연간 구매액 500달러·1200달러 이상) 회원 수가 전년 동기 대비 10% 증가했고, 얼타메이트 리워드 신용카드 수도 40% 증가하면서 고객 충성도는 더욱 확대됐다”고 설명했다.

또한 옴니채널 확대를 위해 픽업 서비스를 모든 매장으로 확대해 물류시스템과 앱을 개선하면서 전자상거래 매출은 두 자리 수 성장했다. 온라인과 오프라인을 모두 이용하는 회원 비중은 12%까지 확대됐으며, 연말 쇼핑 시즌이 지난 후에도 기존점 성장률은 견조한 흐름을 보였다. 박 연구원은 “화장품 카테고리 매출 비중 하락에도 불구하고 카일리 코스메틱, 킴 카다시안 뷰티(KKW Beauty) 등 신규 브랜드, 크리니크 등 프레스티지 브랜드 선전은 긍정적”이라고 평가했다.

그러나 코로나19의 영향이 확대되고 있는 상황에서 높은 오프라인 비중은 부담으로 작용할 것으로 보여 당분간 보수적인 접근이 바람직하다는 진단이다. 앞서 얼타뷰티는 올해 가이던스로 매출 7~8% 성장, 기존점 성장률 3~4%, 영업이익률 ?70~-80bp, 주당순이익(EPS) 12.55~12.75달러를 제시했다,

박 연구원은 “지난 19일부터 31일까지 매장 휴점과 픽업서비스 중단으로 현재 가이던스를 철회한 상태”라며 “오프라인 비중이 약 90%로 절대적이고, 코로나19 사태로 인한 소비 부진의 폭과 실적을 가늠하기 어려운 상황”이라고 설명했다. 그러면서 “현재 주가는 12개월 선행 주가수익비율(PER) 12배 수준으로 여유가 있지만 실적가시성이 떨어지는 만큼 당분간 보수적 접근이 바람직하다”고 덧붙였다.

구은모 기자 gooeunmo@asiae.co.kr