한세실업, 생산성 향상…목표가↑<우리투자證>

[아시아경제 박미주 기자]우리투자증권은 3일 한세실업 에 대해 생산성이 향상됐다며 목표주가를 기존 2만3000원에서 3만1000원으로 올렸다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

한세실업의 1분기 별도기준 매출액은 2940억원, 영업이익은 202억원을 기록했다. 영업이익률은 6.9%다. 김혜련 우투증권 연구원은 "영업이익은 컨센서스 162억원을 크게 상회했고 영업이익률도 컨센서스 5.5%를 웃돌았다"면서 "2010년 이후 최고 1분기 영업이익률을 달성했다"고 전했다.

김 연구원은 "3월 말 현재 베트남 3개법인 라인 수는 258개(니트 161개, 우븐 97개)로 전년 동기 대비 21.2% 증가했다"면서 "특히 베트남 3법인이 작년 1월부터 신규라인 가동으로 생산성이 부진했지만 지난해 4분기 이후부터 정상화돼 한세실업의 1분기 수익성을 견인했다"고 평가했다.

한세실업의 올해 2~4분기 평균 영업이익률은 전년 동기 평균 5.6% 대비 크게 상승한 6.7%로 전망했다. 8월 완공되는 편직동으로 인한 원재료 자체조달률 상승(수직계열화) 등이 신규설비의 정상화된 생산성과 맞물리면서다.

한세실업의 의류 최종 수요처인 미국·유럽의 점진적인 경기 회복으로 2014년 달러기
준 매출액은 14% 이상 성장할 것으로 추정했다. 원화강세로 인한 영향은 베트남과 인도네시아 현지 환율 하락, 생산성 개선 등으로 완화될 것으로 분석했다.

김 연구원은 "2013년 추가된 베트남 3법인 증설라인들의 생산성 효율화 속도와 정도가 기대 이상인 것으로 추정돼 주가가 재평가될 전망"이라며 "2014~2015년 EPS를 평균 26.1% 상향조정했다"고 밝혔다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr