LG전자, 실적부진에도 주가 리스크 적어<신영證>

신영증권은 16일 LG전자에 대해 글로벌 기준 4분기 영업이익이 전분기 대비 58% 감소한 2400억원으로 추정되지만 주가에 큰 악영향은 미치지 않을 것이라며 투자의견 '매수'를 유지했다. 목표가는 10만원으로 하향 조정했다.

윤혁진 신영증권 연구원은 "LG전자의 향후 주가는 핸드셋 부문의 이익률 회복에 따라서 1분기 중에 바닥을 다진후 상승할 수 있을 것"이라며"현재 주가는 PBR 1.3배로 역사적 저점 수준이며 경기 침체가 심화되지 않는 이상 주가의 하락 리스크는 크지 않을 것으로 보인다"고 말했다.

윤 연구원은 이어 "LG전자의 4분기 이익은 미국과 일본에서 발생한 일부 냉장고의 리콜 및 부품교환에 대한 충당금과 PDP모듈가격 하락과 출하 감소로 인한 DD사업부의 적자전환, 연말마케팅 비용증가로 인한 핸드셋 부문의 이익률 감소로 전분기 대비 크게 감소한 것으로 예상된다"고 설명했다.

그는 "영업외 비용에서는 LG디스플레이의 지분법 손실 2365억원, 외화관련 손실 2570억원으로 적자폭이 확대되면서 4분기 당기 순손실은 3450억원으로 추정된다"며"영업외 비용의 대부분은 비 현금성이며 외화환산 손실의 경우 올해 원달러 환율이 안정되면서 일부 환입될 것으로 판단한다"고 분석했다.

윤 연구원은 "아직 경기 회복의 징후가 보이지 않아 목표주가를 과거 PBR평균치인 10만원로 하향한 것"이라며 "지난해 같은 급격한 주가 상승은 힘들겠지만 휴대폰 이익률이 바닥을 치는 1분기 중에 주가도 저점을 기록하고 상승할 수 있을 것으로 전망한다"고 덧붙였다.

김진오 기자 jokim@asiae.co.kr