삼성증권 "한미약품 목표가 37만원으로 상향"

[아시아경제 조유진 기자] 28일 삼성증권은 한미약품 에 대해 예상을 상회한 3분기 실적을 반영해 목표주가를 기존 35만원에서 37만원으로 올렸다. '보유' 투자의견은 유지했다.

김승우 삼성증권 연구원은 "최근 LAPS 당뇨치료제 파이프라인의 라이선스 아웃 기대감으로 주가가 큰폭으로 상승함에 따라 현 주가와 목표주가와의 괴리율도 크게 확대된 상황"이라고 진단했다. 한미약품의 주가는 전장에서 49만3000원에 장을 마쳤다.

김 연구원은 "향후 라이선스 아웃 계약 내용에 따라 목표주가의 수정이 진행될 것"이라면서 "현 주가는 기대감이 과도하게 선반영되고 있기 때문에 추가 매수에는 무리가 있다"고 판단했다.

한미약품의 3분기 매출액은 항암신약 HM61713 라이선스(L/O) 계약금 598억원이 인식되며 분기 최대 규모인 2684억원을 달성했다. 이에 따라 영업이익이 357억원을 기록하며 컨센서스 92억원을 큰폭으로 상회했다.

김 연구원은 "전 분기 대비 L/O 계약금에 따른 영업이익 증가분은 약 80억원으로 추정되고 R&D 비용 감소분(47억원) 및 판관비 감소분(36억원)을 감안하면 170억원 가량의 영업이익 증가는 제조 및 상품 매출액 증가 효과와 신제품 출시에 따른 원가 개선 효과"라고 추정했다.

이어 "오는 4분기 R&D 비용은 이번 3분기 대비 감소하고 내년 또한 올해보다 감소할 것"으로 전망했다.

조유진 기자 tint@asiae.co.kr