"유한양행, 수익성 개선+자회사 중국수출 회복세 주목"

[아시아경제 임철영 기자]현대증권은 6일 유한양행에 대해 비용감소와 고마진 제품의 확대로 수익성 개선에 대한 기대감이 높다며 투자의견 매수와 목표주가 23만원을 종전대로 유지했다.

유한양행의 연결기준 1분기 매출액은 전년 동기 대비 5.5% 증가한 2403억원을 기록할 전망이다. 영업이익은 169억원으로 전년 동기 대비 23.0% 늘어날 것으로 추정됐다.

김태희 연구원은 “1분기가 전통적인 비수기지남 B형간염치료제(비리어드), 고혈압 고지혈증 복합제(듀오웰)의 호조세로 양호한 매출액 증가율을 기록할 것”이라며 “3~4년전 출시한 신약이 시장에 안착해 마케팅비용이 감소했고, 마진율이 높은 API와 자체 개량신약의 매출비중이 높아져 수익성도 개선될 전망”이라고 밝혔다.

유한킴벌리의 중국 수출 회복세에도 주목했다. 김 연구원은 “킴벌리-클라크의 난징 공장이 본격 가동되면서 유한킴벌리로부터 수입하는 기저귀 물량은 줄었지만 유한킴벌리의 프리미엄 기저귀 판매는 빠르게 늘고 있다”며 “국내 티슈 부문의 증설 효과도 긍정적”이라고 진단했다.

임철영 기자 cylim@asiae.co.kr