국내 증권사 '팔아라' 외국계 60분의 1 수준

투자의견 '매도' 보고서 수년째 발간율 0%대

[아시아경제 정준영 기자] 국내 증권사의 상장사 눈치보기가 여전한 것으로 나타났다. 금융투자업계에서는 증권사만 탓할 게 아니라 제도 개선이 병행되야 한다는 주문이다.

11일 금융감독원에 따르면 지난해 1~11월 외국계 증권사 19곳이 펴낸 보고서 6420건 가운데 투자의견 '매도'를 제시한 보고서는 13.97%(897건)를 차지했다.

같은 기간 국내 증권사 36곳이 펴낸 보고서 2만1504건 가운데 '매도' 보고서는 15건으로 0.06%에 불과해 외국계 대비 60분의 1 수준에 그쳤다. 그 중에서도 12건(80%)이 지난해 '매도' 의견 보고서 비중을 높이겠다고 발표한 한화투자증권에서 발간한 것이다.

국내 증권사의 '매도' 의견 보고서는 2011년 7건(0.03%), 2012년 5건(0.02%), 2013년 18건(0.07%) 등 수년째 찾아보기 힘들었다. 주식 발행사나 기관투자자와의 거래관계로 인해 증권사 연구원들이 특정 종목에 비판적으로 접근하기 어려운 탓이다. 외국계 증권사의 경우 상대적으로 리서치센터와 영업 등 부문별 독립성이 보장되는 편이다.

금융당국은 해결책을 모색 중이다. 금융위원회는 지난해 11월 주식시장 발전방안 가운데 애널리스트 투자의견 비율 공시 제도를 도입하겠다고 밝혔다. 금융투자협회, 금융감독원 등도 의견 수렴과 더불어 개선 방안을 찾고 있다.

공매도제도 개선 등 증권사 바깥에서 답을 찾아야 한다는 조언도 있다. 국내 증권사 관계자는 "아직까지 공매도투자가 불가능하거나 활성화되지 않은 상황에서 '매도' 보고서는 대다수 투자자들의 불만을 살 수 있어 정서상 쓸 수 없는 측면도 있다"고 말했다.

정준영 기자 foxfury@asiae.co.kr