[클릭 e종목]"한화솔루션, 실적 예상치 대폭 하회"

[이미지출처=연합뉴스]

이베스트투자증권은 14일 한화솔루션 에 대해 4분기 실적이 시장 예상치를 크게 하회했다고 지적했다. 투자의견 '매수', 목표주가 4만7000원을 유지했다.

이주영 이베스트투자증권 연구원은 "작년 4분기 매출은 전분기 대비 32.3% 증가한 3조8697억원, 영업이익은 58.6% 급감한 407억원을 기록했다"며 "작년 2분기에 이어 4분기 실적에서도 가이던스와 실적 간의 괴리가 크게 나타났다"고 밝혔다.

이 연구원은 "밸류에이션 회복을 위해서는 화학부문 실적 부진과 모듈 수익성 약화를 보완해줄 발전사업의 실적이 예측 가능해야 한다"고 꼬집었다.

다행인 점은 미국 내 우호적인 환경이 이어질 수 있다는 것이다. 미국은 오는 6월부터 우회 수출 규제를 위해 동남아 4개국(캄보디아, 말레이시아,태국, 베트남)으로부터 수입되는 중국산 부품 사용 모듈에 대해 반덤핑 관세를 적용할 예정이다. 유예기간에 수입한 모듈은 유예기간 종료일로부터 6개월 이내 사용을 완료해야 한다.

실적이 예상을 크게 밑돌았음에도 불구하고 목표주가를 유지한 이유는 밸류에이션 대비 주가 매력도가 높다는 판단에서다. 이 연구원은 "동남아를 통한 우회 수출이 제한됨에 따라 판가 방어가 용이해질 것으로 전망한다"며 "다만 중국 기업들의 직접적인 미국 진출이 확인되고 있어 주의가 필요하다"고 분석했다.

이어 "한화솔루션은 미국 의존도가 절대적으로 높다"며 "중국 기업들의 진입이 지속될 경우 모듈 사업 타격이 불가피할 전망이다"고 덧붙였다.

황윤주 기자 hyj@asiae.co.kr