[클릭 e종목]"롯데칠성, 비용 부담에 2Q 영업익 감소 예상"…목표가 ↓

IBK투자증권은 22일 롯데칠성 에 대해 마케팅 비용이 증가해 감익이 불가피할 것으로 예상된다며 투자의견 매수를 유지하고 목표주가는 기존 22만원에서 20만원으로 내렸다.

롯데칠성의 올해 2분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 4.7% 늘어난 7979억원, 영업이익은 8.7% 줄어든 582억원으로 추정돼 컨센서스(추정치)를 하회할 것으로 전망됐다. 김태현 IBK투자증권 연구원은 "최근 소주 시장 내 경쟁이 심화되는 가운데 처음처럼, 새로 점유율 확대를 위한 마케팅 비용이 증가함에 따라 감익이 불가피할 것으로 예상된다"고 설명했다.

부문별로는 음료 매출액은 3.4% 증가한 5364억원, 영업이익은 5.1% 늘어난 472억원을 기록할 것으로 분석됐다. 제로 슈거 제품 판매 호조로 탄산 카테고리가 부문 성장을 견인하고 밀키스와 레쓰비 등 수출 호조세도 이어질 것으로 예상됐다.

주류 부문은 매출액이 6.3% 늘어난 2004억원으로 개선될 전망이나 주정 가격 상승 부담 및 새로 마케팅 비용 증가 영향으로 영업이익은 24.9% 감소한 72억원으로 전망됐다. 김 연구원은 "1분기 새로 월평균 매출이 약 95억원을 기록했고, 이번 분기는 새로 패트 출시 및 업소용 채널 유통 확대 효과에 기인해 약 110억원으로 증가할 것으로 전망된다"라며 "청주도 월 20억원 수준의 양호한 매출이 예상된 반면 가정용 판매 비중이 높은 맥주는 지난 분기에 이어 판매량 감소세가 지속될 것으로 예상되며 스피리츠 판매도 축소될 것으로 보인다"고 했다.

이어 "원가 부담을 감내하는 한편, 소주 시장 내 입지 확대를 위한 비용 투입이 당분간 이어질 것으로 예상된다"라면서도 "다만 지난해 9월 새로가 출시된 이후 판매량이 꾸준히 증가하는 추세가 긍정적이고 하반기 맥주 브랜드 리뉴얼 제품 출시를 통한 내년 맥주 판매 실적 및 점유율 개선 기대감도 유효해 매수 의견을 유지한다"고 덧붙였다.

이정윤 기자 leejuyoo@asiae.co.kr