에쓰오일, 1Q 실적 '역대최대'…매출 9.2兆·영업익 1.3兆

수익성 지표 정제마진 강세 덕
"2분기에도 강세 지속될 듯"

후세인 알 카타니 에쓰오일(S-OIL) 최고경영자(CEO).(사진제공=에쓰오일)

[아시아경제 문채석 기자] 정유사의 핵심 수익성 지표인 정제마진이 초강세를 보이면서 에쓰오일(S-OIL)도 1분기에 역대 최대 실적을 기록했다.

27일 에쓰오일은 1분기 연결 잠정 매출액이 전년 동기 대비 73.8% 늘어난 9조2870억원, 영업이익은 111.7% 늘어난 1조3320억원, 순이익은 152.6% 늘어난 8708억원이라고 공시했다. 셋 모두 1분기 기준 역대 최대 실적이다.

매출은 판매 단가 상승 영향을 받았다. 국제 유가가 오르면서 판매 단가도 뛰었다. 영업이익과 순이익은 국제 정제마진 강세, 유가 상승에 따른 5620억원의 재고 관련 이익 등 우호적인 시장 환경 영향이 컸다. 정유·석유화학 복합시설(RUC·ODC) 설비 완공 이후 전사적으로 복합마진이 개선된 것도 긍정적인 영향을 미쳤다.

증권가에 따르면 4월4주 아시아 복합 정제마진은 배럴당 18.67달러로 올초 5.9달러보다 3배 이상 올랐다. 정제마진은 휘발유 등 석유제품 가격에서 원유 가격과 수송·운영비 등을 뺀 지표로 통상 배럴당 4~5달러를 손익분기점으로 본다.

에쓰오일의 1분기 실적.(자료=에쓰오일)

가뜩이나 정제마진이 오르는 상황에서 러시아의 우크라이나 침공 때문에 공급 부족 현상이 가속화한 것이 에쓰오일의 정유 실적이 느는 이유로 작용했다. 세계의 제품 재고가 수년 내 최저 수준으로 줄어든 와중에 공급까지 감소하니 가격이 뛴 것이다. 경유 스프레드도 급등했다. 중국발 수출 감소, 역내 수입 수요, 최근 몇년 내 최저인 재고 수준 등으로 펀더멘털(기초 체력)이 강해진 상황에서 러시아산 제품 및 반제품 공급이 줄어들어서다.

석유화학의 경우 원재료인 납사 가격이 올랐지만 폴리에스터 봄철 수요가 늘면서 아로마틱 제품 매출이 늘었다. 윤활기유의 경우 계절적인 수요와 정기보수, 경유 생산 극대화 등으로 설비 가동을 줄이면서 견조한 실적을 유지하고 있다. 올레핀 제품의 경우 폴리프로필렌(PP)과 산화프로필렌(PO) 간 스프레드가 원재료인 프로필렌 가격 상승(호재) 영향과 연초 신규 설비 증설과 중국 코로나19 규제 강화 등으로 수요가 감소한(악재) 영향을 동시에 받았다.

에스오일의 1분기 사업 부문별 실적.(자료=에쓰오일)

에쓰오일은 2분기에도 정제마진 강세에 따른 정유 실적 증가세가 이어질 것으로 내다봤다. 공급도 단시간에 증가할 가능성이 제한적일 것으로 내다봤다. 공급 증가 등 외부 요인으로 정제마진이 급락할 가능성이 크지 않다고 본 것이다. 경유 스프레드도 지정학적 공급난이 이어지며 당분간은 강세를 유지할 것으로 전망했다. 석화 부문에서도 아로마틱 계열, 올레핀 계열 제품 모두 실적이 개선 및 회복될 것으로 내다봤다.

특히 정제마진 강세에는 지정학적 공급 차질에 따른 강세뿐 아니라 ▲경쟁력이 낮은 유럽 정유시설의 가동률 하락 ▲수년내 최저인 글로벌 석유제품 재고 수준 ▲국경 개방으로 항공유 수요 점진적 회복 ▲중국의 국가적 탄소 배출저감 및 에너지 효율개선 정책에 따른 역내 정유제품 수출 감소세 등이 복합적으로 작용할 것으로 내다봤다. 세계적인 온실가스 감축 및 에너지 전환 흐름 속에서 신규 정제 설비 투자가 수요 증가에 미치지 못하는 상황이 몇 년간 이어질 것으로 전망되는 점도 정제마진을 밀어 올리는 요인으로 작용할 것으로 봤다. 당분간은 정제마진 강세에 따른 정유·석화 실적 증가세가 이어질 것으로 에쓰오일은 판단했다.

문채석 기자 chaeso@asiae.co.kr