[클릭 e종목]한화솔루션, 적자축소 진입 "다시 관심 가질때"

[아시아경제 이선애 기자] 한화솔루션 의 주가가 태양광 부문의 모멘텀 부재와 화학 시황 부진으로 2분기 이후 부진한 흐름을 지속했으나 이제 다시 관심이 필요한 시점이라는 투자 조언이 제기됐다.

10일 하이투자증권에 따르면 케미칼 부문 주력제품인 PVC의 구조적인 시황 호조로 순수화학업체 대비 이익 방어력이 높고, 태양광 부문도 웨이퍼 가격 보합에 따른 원가 부담 완화로 3분기부터 한화솔루션 의 적자규모 축소가 예상된다. 이를 근거로 투자의견 매수와 목표주가 6만3000원을 유지한다고 밝혔다.

중국 내 석탄(메탄올) 기반 설비들의 원가 경쟁력이 약화되며 공급조정이 야기될 것으로 예상되는데, 그 대표적인 제품 중 하나는 PVC이다. 특히 PVC는 글로벌 수요의 약 70%가 건설부문에 사용되고 있는데, 주요 국가들의 경기부양책 일환으로 인프라 투자가 확대됨에 따라 수요도 동반 증가가 예상된다.

웨이퍼는 2021년 신규증설 물량 유입에도 불구하고, 타이트한 폴리실리콘 수급으로 인해 오히려 증설효과는 거의 없었다. 그 영향으로 상반기 웨이퍼 가격도 가파르게 상승하며 한화솔루션 과 같은 셀/모듈 업체 수익성을 훼손시켰는데, 8월 들어 큰 변동없이 가격은 유지되고 있어 3분기 원가 부담은 완화될 것으로 예상된다. 특히 연말 예정된 폴리실리콘 증설로 수급상황 한층 개선되며 웨이퍼 업체들의 가동률 또한 상향조정될 가능성이 크다. 이는 원가에 긍정적으로 작용해 모듈-웨이퍼 스프레드 개선을 이끌어 낼 수 있어 3분기부터 태양광 적자 규모는 매 분기 축소될 것으로 전망한다.

전유진 하이투자증권 연구원은 "케미칼은 순수화학업체 대비 이익 방어력이 높고, 태양광 부문은 점진적으로 적자가 축소되는 시기에 진입했다"면서 "여러모로 동사에 대한 관심이 다시 필요한 시점"이라고 강조했다.

이선애 기자 lsa@asiae.co.kr