불안한 IT주, 그래도…썩어도 준치

반도체 업황 불안감 제기에 전날 삼성전자 , SK하이닉스 급락
美슈퍼사이클 진입 시도 등 국내선 긍정적 전망 우세…저점 매수 기회

[아시아경제 박미주 기자] 삼성전자 와 SK하이닉스가 급락하면서 주도주 IT주가 불안한 모습이다. 반도체 업황의 불확실성 논란이 있지만 오히려 지금이 저점 매수 기회일 수 있다는 분석이 나오고 있다.

1일 오전 9시10분 삼성전자 는 전날보다 3만5000원(1.38%) 오른 257만5000원에, SK하이닉스는 1700원(2.21%) 오른 7만8500원에 거래됐다. 전날 급락한 것에 따른 반등으로 보인다.

삼성전자 는 전날 3.42% 빠지며 지난주 270만원대에서 250만원대까지 빠졌다. SK하이닉스는 전날 6.80%나 하락하며 나흘 연속 하락세를 이어갔다. 그러면서 코스피는 한 달여 만에 종가 2500선이 무너졌다.

두 IT대장주의 하락은 반도체 업황 불안감이 제기된 때문이다. 지난달 26일 모건스탠리는 삼성전자 반도체 부문이 전체 영업이익의 60%를 차지하는데 낸드플래시 시장 하락에 D램 시장도 뒤를 따를 수 있다는 가능성이 추가 주가 상승을 제한할 것이라며 삼성전자 투자의견을 '중립'으로, 목표주가도 280만원으로 각각 내렸다. 지난달 27일 JP모건 역시 내년에는 D램 평균 가격이 공급 증가로 두 자릿수의 하락세를 나타내고 낸드플래시도 설비투자 증대로 공급이 수요를 앞지르며 하락할 것이라며 삼성전자 를 '최선호주'에서 제외했다.

그러나 반도체 업황을 긍정적으로 보는 시각도 있다. 또 다른 외국계 투자은행(IB)인 골드만삭스는 메모리반도체 사이클 우려가 과도하다며 현재 주가는 주식을 매입하기 매력적인 기회라는 의견을 밝혔다. 골드만삭스는 한국의 반도체 수출이 지난해 600억달러에서 올해 900억달러, 내년에는 1200억달러로 증가할 것으로 예상했다.

국내에서도 긍정적 전망이 우세하다. 삼성전자 주가와 미국의 설비투자 확대계획 설문 지표가 비슷한 추이를 그리는데 미국은 현재 슈퍼사이클 진입을 모색 중이라 IT 호황 사이클이 현재 진행형임을 암시한다는 분석이다.

김용구 하나금융투자 연구원은 "글로벌 IT 수요환경을 구성하는 양축이라 할 수 있는 G2의 매크로 환경에 대한 중장기적 신뢰가 유효하고, 슈퍼사이클 진입 시도가 확연한 미국 투자경기 환경은 삼성전자 를 위시한 글로벌 반도체 업체들의 추세적 순항 가능성을 암시한다"고 설명했다. 김 연구원은 "국내외 IT분야 이익 개선은 견고하게 진행 중"이라며 "최근 일련의 수급 불안은 중장기 펀더멘털 리스크보다는 그간 누적됐던 수급과 주가 측면의 상승 피로도 해소 시도의 산물일 수 있다"고 짚었다. 이어 "국내외 IT 기술주의 후퇴현상은 12월 미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 리스크에 대한 사전적 반응의 결과로 봄이 타당하다"며 "현 국면은 삼성전자 를 위시한 한국 IT의 중장기 관점에서 저점 매수의 좋은 기회일 수 있다는 점을 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다.

삼성전자 의 반도체 부문 실적이 증가세를 이어갈 것이란 전망도 여전하다. 도현우 삼성증권 연구원은 " 삼성전자 의 반도체 부문 영업이익이 올 4분기 전분기보다 9% 늘어난 10조9000억원, 내년 1분기에는 11조원으로 증가할 것"이라며 "페이스북, 구글 등 글로벌 IT업체들이 투자를 계속 늘리고 있어 양호한 서버 D램 수요가 지속 중이라 빠듯한 메모리 수급은 내년 상반기까지 계속될 것"이라고 내다봤다. 또 "내년 삼성전자 의 낸드 가격은 전년보다 9% 떨어질 전망이나 하락폭이 크지 않고 출하량이 51%가량 증가하며 낸드 영업이익은 전년보다 39% 증가할 것"이라고 했다.

김형렬 교보증권 연구원은 " 삼성전자 와 SK하이닉스 등 국내 기업들이 공급조정의 능력을 갖췄기 때문에 시장이 우려하는 것처럼 반도체 가격이 하락해도 감익폭은 제한적일 것"이라고 말했다.

박미주 기자 beyond@asiae.co.kr