증권株 급락..양호한 실적 전망에도 연일 '비실비실'

[아시아경제 박선미 기자]증권주가 양호한 1월 실적 전망에 대한 기대감을 반영하지 못하고 연일 약세다. 그리스에 이어 포르투갈과 스페인의 재정적자 문제가 제기됐고 미국증시가 큰 폭으로 하락하면서 국내증시 증권주 낙폭도 커지고 있다.

5일 오전 9시3분 현재 증권업종지수는 전일 대비 100포인트(3.9%) 하락한 2466.11을 기록중이다.

미래에셋증권이 전일 대비 2500원(4.25%) 하락한 5만6300원, 동양종금증권이 500원(4.5%) 내린 1만450원을 기록중이다. 삼성증권(-3.7%) 대신증권(-2.2%) 대우증권(-4.3%) 키움증권(-4.08%) 현대증권(-4.4%) 등 증권주들의 낙폭이 커지고 있다.

신영증권은 이날 증권주에 대해 증권사들의 1월 실적은 상대적으로 양호할 것으로 예상된다고 밝혔다. 하지만 주가는 상승 시도가 나타나더라도 기대 폭에 한계가 있다고 지적했다.

박은준 애널리스트는 양호한 1월 실적을 기대하는 이유에 대해 "일평균거래대금이 전월 대비 42.4% 증가한 9.4조원을 기록했고, 신용융자 역시 4조원대 수준을 유지하는 등 채권이자를 포함한 이자수익의 실적 방어 역할이 유지됐기 때문"이라고 설명했다.

그는 또 "비수기에도 불구하고 월간 기준으로 4000억 원이 넘는 IPO가 이뤄졌고, 회사채 발행액도 09년 하반기 월간 평균 대비 43.6% 증가한 4조원 수준에 육박하는 등 IB부문 역시 긍정적 실적 흐름을 보였을 것"이라며 "금리 하향 안정세가 이어지면서 운용부문의 이익 변동성 축소도 진행된 것으로 판단한다"고 덧붙였다.

박 애널리스트는 다만 증권주의 양호한 1월 실적에도 불구하고 실적 개선세의 연속성을 확신할 수 없다는 부담감이 작용하고 있다고 분석했다. 1월 실적 결과로 4분기(1~3월) 이익에 대한 눈높이가 높아지겠지만, 주가 상승 모멘텀으로는 부족하다는 것. 그는 현재 영업환경상 2, 3월의 실적을 낙관하기 힘들어 이익 개선세의 연속성이 떨어질 가능성이 높아 보이는 것을 원인으로 지적했다.

그는 "주가 상승 시도가 나타나더라도 기대 폭은 한계가 있을 수밖에 없는 상황이며, 1월 실적은 주가의 추가 하락을 방어하는 역할에 그칠 것으로 예상한다"며 "업종 전체적으로 보수적 관점 유지할 필요 있으며, 펀더멘털 자신감 부족한 만큼 시황과 매크로 변수 등에 휘둘리는 현상이 더욱 심화될 수 있다는 점에 주의해야 한다"고 조언했다.

한편 대우증권이 추정한 주요증권사 1월 순영업수익은 4970억원.

지난달에는 2830억원을 기록한 바 있다. 정길원, 정대로 대우증권 애널리스트는 "실적은 지난해 5월 이후 가장 양호하다"며 "3분기(10~12월) 일회성 비용 및 감액 요인들이 사라진 후 경상적인 실적은 개선되고 있다"고 설명했다.

정 애널리스트는 특히 ELS 발행 시장의 호조는 특징적이라고 분석했다. 그는 "1월 ELS 발행은 1.7조원에 달해 2007년도 호황기에 버금가는 수준"이라며 "조기 상환 증대와 원금보장형 상품 발행 증가 및 투자자 니즈 확대로 발행 기초 자산과 상품 구조의 다양화 등 양적, 질적 변화에 기인하는 것"이라고 설명했다.

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박선미 기자 psm82@asiae.co.kr