[一键看个股]“三星物产，子公司股权价值上升…目标价上调”

兴国证券将三星物产的目标股价从原先的40万韩元上调至58万韩元，并维持“买入”投资评级。兴国证券研究员 Park Jongryeol 于13日表示：“由于三星电子、三星生命、Samsung Biologics、三星SDS 等子公司股权价值上升，以及对净资产价值（NAV）折价率进行调整，因此上调目标股价。” 他还关注了三星物产的业务组合转型。评价认为，三星物产通过扩展能源业务价值链和能源解决方案业务，正式开始创造能源业务业绩，并通过可再生能源运营业务及电力销售业务成长为能源企业。 Park 研究员预计，随着以生物业务为中心的全业务部门改善，今年三星物产的盈利能力将更加稳固。他预计，按年度合并基准计算，销售额为42.8万亿韩元，营业利润为3.5万亿韩元。Park 研究员指出：“生物业务受益于第5工厂投产带来的产能和销量提升，将有望实现稳健业绩；建筑业务则因高科技 P4 项目收尾、P5 主体工程全面展开，规模与营业利润的增长势头将正式开启。”他还预测，时尚·休闲部门也将在积极资产效应和消费心理改善的带动下，转为利润增长趋势。 Park 研究员表示：“自去年4月以来，三星电子、三星生命等子公司股权价值迅速提升，三星物产的股价重估也在加速进行。未来在稳健的业绩动能与股东回报扩大等因素叠加下，三星物产股价的重估预计将具有可持续性。”

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05.13 06:00

[一键看个股]“黑色半导体”出口前景看好的股票是哪一只

Daol投资证券对东远产业维持“买入”投资意见和4.5万韩元的目标股价。 13日，Daol投资证券研究员 Lee Dayeon 表示：“今年预期市盈率（PER）为6.2倍、市净率（PBR）为0.5倍，处于极度低估状态”，“随着以紫菜出口为目的的并购（M&A）推进以及全球食品业务方案的具体化，这一低估有望得到修复”。他特别补充称：“市场对紫菜出口的期待很高，除在国内市场占有率第一的调味紫菜外，寿司紫菜、干紫菜等产品组合也在不断扩张”。酱料和金枪鱼罐头产品的出口正在牵引东远产业的成长势头。这位研究员表示：“酱料品牌‘Vivid Kitchen’目前在美国加利福尼亚地区约30家Costco门店进行路演（Roadshow），同时也在扩大向全球连锁企业的企业间交易（B2B）供货”，“金枪鱼罐头方面，东远金枪鱼的出口占比目前虽仍有限，但通过全球营销活动，品牌曝光正在提升”。今年一季度合并基准销售额为2.53万亿韩元，同比增加9.1%。Dongwon F&B因子公司Dongwon Home Food的增长带动销售额上升；Starkist则受今年1月软包装及产品提价，以及北美地区暴风雨影响导致金枪鱼罐头需求增加的带动，销售额大幅增长。Dongwon Systems通过扩大材料部门高附加值产品的比重，销售额也有所增加。

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05.13 06:00

Alois一季度业绩向好…OTT增长与Korea File效应带动盈利能力改善

专注于OTT机顶盒的专业企业Alois，凭借今年第一季度主营业务增长和子公司业绩改善，交出了超出市场预期的成绩单。 Alois于12日通过披露的今年第一季度报告表示，按合并基准实现销售额165.6亿韩元、营业利润26.8亿韩元。公司解释称，特别是作为主力业务的OTT机顶盒部门盈利能力改善，使得单体基准业绩的增长尤为突出。公司方面强调，即便在全球经济不确定性、战争、油价上涨、贸易壁垒扩大等外部变量之下，仍实现了业绩的稳步改善。与此同时，即使身处与部分强硬股东的经营权纠纷局面，管理层也凭借危机应对能力，将销售额和营业利润均较上年同期提升。按单体基准，今年第一季度销售额为85.8亿韩元，营业利润为18.7亿韩元，均较上年同期有所增加。在全球OTT市场扩张的大趋势下，差异化的技术竞争力与成本效率化战略转化为实际成果，被评价为带动了盈利能力的改善。在合并业绩增长方面，去年第三季度收购的Korea File贡献巨大。Alois自去年起将Korea File的财务报表按合并基准进行反映，今年第一季度则实现了该业绩的完全并表。由此，合并销售额和营业利润大幅扩大。尤其是Korea File自身也延续了业绩增长势头，为合并利润增加注入动力。分析认为，既有机顶盒业务的稳定性与Korea File的成长性相结合，使业务组合多元化和收益结构改善的效果开始显现。 Alois相关负责人表示：“在主力业务OTT机顶盒部门，单体销售额和营业利润实现稳健增长，证明了公司的业务竞争力”，“再加上Korea File业绩的增长，外延规模和盈利能力双双强化，今后剩余期间也将通过进取的经营战略，集中提升企业价值。” Alois正以强化主营业务竞争力和收购Korea File的协同效应为基础，同时实现合并业绩增长与收益结构改善。

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05.12 16:27

未来产业代表 Lee Changjae 获“科学技术振兴有功”副总理表彰

半导体后工序检测设备专业企业未来产业表示，代表理事 Lee Changjae 于12日获颁“2026年科学节纪念科学技术振兴有功”副总理兼科学技术情报通信部部长表彰。科学技术振兴有功表彰制度旨在选拔并奖励为韩国科学技术发展作出贡献的研究人员和产业界人士。李代表因推动半导体测试处理机（Test Handler）等后工序核心设备的技术高度化及全球市场扩张的功劳而获得认可。未来产业主要从事负责半导体成品最终检测的测试处理机（ATE）业务和异形部件插入机（MAI）业务。公司自 Lee Changjae 就任代表以来，集中强化研究开发（R&D）能力，加快推进核心设备国产化以及提升存储半导体检测工序效率。尤其是在包括NAND Flash和DRAM在内的存储半导体检测工序中，凭借提升效率的技术实力，成功将全球半导体器件企业发展为客户，并以此为基础在海外市场扩张方面也取得了成果。外界评价认为，公司以技术创新为基础，同时强化了成本竞争力和品质竞争力。业绩改善趋势也十分明显。以合并基准计，未来产业的销售额从李代表就任首年2023年的约217亿韩元，增至2025年的507亿韩元，几乎翻了一番。同一时期，营业利润则由亏损转为盈利91亿韩元，实现成功扭亏为盈。以个体基准计的业绩同样得到改善。公司在2023年录得203亿韩元销售额和营业亏损，而在2025年实现销售额488亿韩元、营业利润90亿韩元，同时提升了盈利能力和成长性。未来产业代表 Lee Changjae 表示：“此次获奖是未来产业全体员工为在半导体后工序领域确立独一无二的技术竞争力而持续努力的结果”，“今后也将继续顺应全球半导体市场变化，加快开发后工序核心创新设备，为国家科学技术和产业发展作出贡献”。未来产业在推动技术创新与经营正常化的同时，持续强化半导体后工序设备领域的竞争力。

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05.12 16:24

“流通·材料子公司业绩给力”……目标价上调的这家公司[一键看个股]

兴国生命于13日将BGF的投资意见维持为买入，并将目标股价由6000韩元上调至6500韩元。兴国生命研究员 Park Jongryeol 表示：“随着核心子公司BGF Retail业绩出现拐点，以及BGF Eco Materials等子公司业绩改善，预计全年营业利润将稳健增长”，并称：“如果叠加扩大股东回报的努力，有望实现股价的进一步重估”。 Park研究员预计，今年BGF的业绩将保持良好水平，销售额为4740亿韩元，营业利润为631亿韩元。他表示：“今年一季度业绩已符合此前预期，预计今年也将继续实现稳健的营业利润创造”。他还预计，随着便利店业务业绩改善，股息、租金收入等单体层面的其他收益将可逐步增加，而BGF Retail业绩改善带来的权益法收益也将产生影响。对于并表子公司BGF Eco Materials，他补充称，其营业规模和营业利润均有望实现增长。

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05.12 16:14

Neotis因AI半导体需求激增将提升产能…目标2027年下半年量产

科斯达克上市公司Neotis为应对急剧攀升的客户需求，将启动新工厂建设。由于人工智能半导体市场增长，印制电路板（PCB）用超精密钻头需求快速扩大，提升产能已势在必行。 12日，Neotis宣布从总部位于美国波士顿的全球对冲基金Weiss Asset Management引入约180亿韩元规模的战略投资。公司采用可转换优先股（CPS）而非可转换债券（CB）的方式，最大限度减少对现有股东价值的摊薄，据悉本次投资规模约相当于已发行股份总数的4.7%。公司同日还公告实施注销自家股票。注销对象为普通股14万股，预计注销金额约39亿韩元。Neotis计划通过本次战略投资引入与自家股票注销，一方面筹措扩充产能的资金来源，另一方面也将致力于提升股东价值。 Neotis近期接到Daeduck Electronics、Simmtech、Isu Petasys、三星电机、LG Innotek等主要客户扩大供货的请求，同比增幅超过42%。公司认为仅靠局部增产已难以应对，因而决定建设新工厂。新工厂以2027年下半年投产为目标，目前正同步推进设备建设和客户认证程序。 Neotis成立于2000年，是韩国国内唯一的微型钻头专业制造企业，一直引领PCB用超精密钻头的国产化进程。近期人工智能半导体市场的扩张被视为Neotis的核心增长动力。随着人工智能加速器、网络设备以及用于半导体封装的高多层PCB基板市场快速成长，机械式钻孔加工需求也在增加。层数在20至50层的高多层PCB仅依靠激光钻孔在电路连接方面存在局限，因此精密钻孔工序不可或缺。 Neotis的“Longflute”钻头是应用于此类工序的关键部件。尤其是公司在2013年韩国国内首次开发并应用类金刚石（DLC）纳米涂层技术的“K1”型号，在直径0.05至0.15毫米级别的极小孔径加工领域，凭借出色的耐久性和精密度获得市场认可，具备较强竞争力。多样的加工形状设计技术和涂层技术也被视为其差异化优势。全球微型钻头市场长期由日本UNION Tool、中国JINZHOU、台湾TOPPOINT等企业主导，但Neotis凭借自有纳米涂层技术和长期积累的超精密加工技术，在韩国国内市场保持约38%的市占率，位居第一。公司表示，即便在中国企业发起低价攻势、国内竞争对手陆续退出市场的情况下，Neotis反而进一步扩大了市占率。目前，在韩国国内能够自主开发并量

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05.12 15:36

受“外国游客红利”提振，新世界一季度创历史最高业绩…首次实施季度分红

新世界在其主力业务百货部门通过门店翻新（改造）以及受益于外国游客红利，再加上子公司扎实经营，今年一季度实现了历史最高业绩。新世界于12日公告称，按合并基准计算，今年一季度营业利润暂估为1978亿韩元，同比增加49.5%。同期销售额为1兆8471亿韩元，增长10.9%，净利润为1454亿韩元，大增88.5%。具体来看，百货业务一季度销售额（交易额）为2兆257亿韩元，同比增加13.0%，营业利润为1410亿韩元，增长30.7%，创下历史最高纪录。过去两年完成翻新的新世界江南店在奢侈品和美食等方面推出差异化内容，为业绩反弹作出贡献。新世界本店则通过新开“THE HERITAGE”，并加大对“THE RESERVE”“THE ESTATE”等项目的投资，进一步助力业绩提升。今年一季度，市场对K内容的关注度传导至百货渠道，新世界本店的外国顾客销售额较去年同期增长140%。百货整体外国人销售额也同比增加约一倍，预计今年全年相关销售额将突破1万亿韩元。合并子公司的盈利能力也大幅改善。新世界International一季度销售额为2956亿韩元，营业利润为148亿韩元，同比分别增长15.7%和452.6%。进口时尚部门（+35.2%）和进口化妆品部门（+20.0%）销售额实现两位数以上增长，显著提振整体业绩。免税店事业部新世界DF通过扩大与以自由行游客（FIT）为目标的全球连锁企业的合作，并运营与K-Pop艺人联名的周边商品，一季度实现营业利润106亿韩元，同比由亏转盈。同期销售额为5898亿韩元，增长5%。受租金负担影响，新世界DF于上月27日交还仁川国际机场DF2区域的经营权并完成最终撤出，期待今后业绩进一步改善。此外，新世界Central一季度销售额为988亿韩元（+11.4%），营业利润260亿韩元（+17.1%），延续增长态势；新世界Casa的销售额为1114亿韩元（+78.8%），营业利润13亿韩元（+1200%）。家庭购物业务新世界Live Shopping也实现销售额898亿韩元（+10.7%）、营业利润74亿韩元（+29.8%）的盈利表现。新世界当日于发布一季度业绩的同时召开董事会，决议实施首次季度分红。分红基准日为本月29日，总额约114亿韩元，普通股每股派发1300韩元股息。新世界相关负责人表示：“在严峻的外部环境下，公司以积极的经营体质改

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05.12 14:32