[클릭 e종목]"세아제강, 2분기 내수 강관 수요 반등 기대"

케이프투자증권 보고서

[아시아경제 이민지 기자]케이프투자증권은 18일 세아제강 에 대해 국내외 시장에서 강관 수요가 안정적으로 유지될 것으로 기대된다며 투자의견 매수와 목표주가 19만원을 제시했다.

세아제강 은 북미 지역 리그카운트(셰일 유정 시추공 수) 증가로 유정용 강관 매출이 호조세를 보이고 있다. 지난해 4분기 매출액은 4522억원, 영업이익은 438억원으로 지난해 같은 기간보다 각각 50%, 1930% 성장했다. 2018년 분할 이후 최대 실적이다. 철강 가격이 약세를 보이며 내수 스프레드는 다소 축소됐지만, 유가 고공행진에 따른 미국 유정용 강관 수요와 판매가격이 탄탄한 영향을 받았다.

회사의 올해 1분기 매출액은 4499억원, 영업이익은 441억원을 기록해 지난해 같은 기간보다 각각 39%, 180% 늘어날 것으로 전망된다. 미국 내 유정용 강관은 공급 부족이 이어지면서 꾸준한 가격 상승세를 보이고 있다. 이규익 케이프투자증권 연구원은 “미국향 유정용 수요가 탄탄한 가운데 비수기 영향으로 내수 수요가 다소 부진한 것으로 예상되고 매출액은 전 분기 대비 감소할 것”이라며 “다만 3월부터 내수 수요 분위기가 전환되며 2분기 내수 매출은 양호할 것으로 기대된다”고 말했다.

영업이익은 4분기 비교적 낮은 가격의 HRC가 원가로 반영되며 전 분기 대비 증가할 것으로 기대된다. 영업이익률은 10% 전후로 탄탄할 것으로 예측된다. 이 연구원은 “수주가 비었던 LNG 터미널과 풍력 하부구조물 향 강관도 연내 수주가 재개될 것”이라고 설명했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr