자본잠식 상태…현금유입도 마이너스
23일 금융감독원에 따르면 인스코비는 주가 하락에 따라 전환사채(CB) 전환가액을 1912원에서 1563원으로 내렸다. 전환가액 조정이 이뤄지면서 발행되는 신주 수가 156만9037주에서 191만9385주로 35만348주(22.32%)나 늘었다.
문제는 채권자가 풋옵션(조기상환청구권)을 행사할 경우다. 인스코비는 누적손실로 재무구조가 열악해 원금 상환조차 쉽지 않다. 이번 CB는 표면이자율과 만기이자율을 각각 7%로 설계해 채권자가 만기시까지 보유해야 하는 안정장치도 없다. 풋옵션은 내년 6월19일 이후 행사가 가능해 당장은 이자 걱정이 더 크다.
약정상 이자는 발행 다음날부터 매 3개월마다 지급한다. 30억원을 투자한 세종상호저축은행에 대한 1년 표면이자가 2억1000만원이어서 인스코비는 원금상환일까지 3개월 마다 5250만원의 이자를 지급해야 한다. 세종상호저축은행이 만기시까지 CB를 들고 있는 경우 이자비용만 총 6억3000만원에 달한다.
자금난 속에서 돈 새는 구멍은 많아지고 있다. 올 상반기 23억원 어치 매출채권 가운데 대손충당금을 17억원으로 잡았다. 전체 외상매출의 72%를 떼였다는 얘기다. 영업외 거래에서 떼인 금액은 더 많다. 단기대여금 64억원 중 62억원을, 미수금 19억원 중 15억원을 못받을 돈으로 인식했다.
누적 손실로 결손금은 2012년 599억원, 2013년 671억원, 2014년 751억원으로 불어났다. 올 상반기 말 기준 자본금 311억원에 결손금이 835억원으로 불어나면서 자본잠식에 빠졌다. 자본잠식률은 지난해 말 30%에서 올 상반기말 42%로 증가하며 50%에 근접하고 있다. 반기말과 사업연도말 연속 자본잠식률 50% 이상이면 관리종목으로 지정된다.
조유진 기자 tint@asiae.co.kr
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