우리은행, 4Q부진+모멘텀 부재…목표가↓<대신證>

[아시아경제 조유진 기자] 대신증권은 15일 에 대해 4분기 실적 부진이 예상되고 모멘텀도 부재한 상황이라며 목표주가를 기존 1만4500원에서 1만3000원으로 하향 조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

최정욱 대신증권 연구원은 목표주가 하향 배경에 대해 "4분기 실적 부진 반영 및 향후 대손충당금 가정을 소폭 변경해 2014년과 2015년 수익추정치를 하향하고 밸류에이션에 적용하는 지속가능 ROE도 변경 적용했기 때문"이라고 밝혔다.

우리은행 4분기 순익은 426억원으로 전분기대비 76.5% 감소해 컨센서스를 대폭 하회할 전망이다.

실적 쇼크의 주요 배경은 대한전선, 포스코 등 유가증권 감액손 780억원 발생과 더불어 성동·SPP·STX 등 자율협약 조선사 여신에 대한 대규모 추가 충당금(1000억원 상회 예상) 때문으로 추정된다.

또 "2015년 우리은행 추정 순익은 9860억원으로 ROA는 0.33%로 예상돼 수익성은 여전히 은행중 가장 취약할 것"으로 전망했다.

이어 "이조차도 총자산대비 대손상각비율을 0.43%(대손충당금 1.2조원)로 가정한 수치로 충당금 변동성이 확대될 경우 실제 손익은 예상치를 하회할 가능성이 높을 것"이라고 덧붙였다.

조유진 기자 tint@asiae.co.kr