중국·인도 출구전략 채택 가능성 높아

신흥국 경기회복 속도 빨라 금리인상 압력도 상승

[아시아경제 최일권 기자]최근 출구전략에 대한 논의가 확산되는 가운데 신흥국이 먼저 금리인상에 나설 것이라는 전망이 나왔다.

코트라는 최근 ‘G20 출구전략 논의 동향 및 전망’이라는 보고서를 통해 '중국, 인도, 브라질이 조만간 기준금리 인상을 단행할 가능성이 높다'고 전망하면서 '출구전략이 본격화되더라도 우리 수출에 미치는 영향은 크지 않을 것'이라고 밝혔다.

중국, 인도, 브라질 모두 경기회복 속도가 빠르고 물가도 급등하고 있어 금리인상 압력이 높아지고 있는 상황이다.

중국의 경우 지난해 4/4분기 경제성장률이 10.7%를 기록하는 등 경기가 빠르게 회복되고 있는데다, 인플레 및 자산거품 우려도 커지고 있다. 또 소비자물가지수가 지난해 11월 이후 상승세를 이어가고 있으며 생산자물가지수도 올해 1월에 4.3%나 올랐다.

코트라는 "생산자물가가 소비자물가의 선행지표라는 점을 감안하면 향후 인플레 압력이 더욱 확대될 것"이라고 전망했다.

부동산 시장도 심상찮다. 올해 1월 중국 내 주요 70개 도시의 부동산가격 상승률이 과거 21개월래 최고치인 9.5%를 기록하는 등 부동산 경기가 과열양상을 보이고 있다.

중국 내 전문가들은 이달 말 혹은 4월 초에 인민은행이 금리인상을 단행될 가능성이 높을 것으로 전망하고 있다.

인도 역시 올해 경제성장률이 8%에 육박할 것으로 전망되는 등 경기회복 속도가 빠른데다 최근 물가도 급등하고 있어 금리인상이 임박했다는 분석이다.

도매물가지수가 지난해 12월에 7.31% 상승한데 이어 올해 1월에는 과거 15개월래 최고치인 8.56%를 기록했다. 또 인도 통계청이 3월 도매물가 상승률이 두 자릿수를 기록할 것으로 전망하고 있어 향후 물가 상승세가 더욱 확대될 전망이다.

IMF도 최근 인도의 경제상황이 통화정책을 정상화시킬 수 있을 정도로 무르익었다고 언급하면서 금리인상 가능성을 시사한 바 있다.

지난해 마이너스 성장을 기록했던 브라질 경제는 올해 5% 이상의 경제성장이 전망되는 등 경기회복이 가시화되고 있다. 이와 동시에 물가도 불안한 모습을 보이고 있다.

지난해 12월 이후 소비자물가 상승세가 지속되고 있으며 올해는 중앙은행의 목표범위(4.5%)를 초과한 4.85%에 달할 전망이다. 브라질 금융계는 중앙은행이 인플레 압력을 해소시키기 위해 4월에 기준금리를 인상할 것으로 전망하고 있다.

이와는 달리 선진국의 금리인상은 올해 하반기 말 혹은 내년 이후에나 가능할 전망이다.

미국, EU, 일본 등 선진국들은 경기회복 속도가 느리고 물가도 우려할만한 수준이 아니어서 당분간 금융완화기조 지속이 필요하다는 입장이다.

특히 일본은 디플레이션 극복이 경제정책의 최우선 과제여서 앞으로도 상당기간 금리인상이 이뤄지지 않을 전망이다.

한편 코트라는 G-20 회원국 주재 바이어 및 우리 기업을 대상으로 한 조사에서 출구전략이 본격화되더라도 우리 수출에는 큰 영향이 없을 것이라고 전했다.

출구전략 시행으로 세계경제의 안정적 회복 기틀이 마련돼 조만간 민간수요가 본격적으로 회복될 것으로 예상되는데다 한국 제품은 가격대비 품질경쟁력이 높기 때문이다.
한선희 코트라 통상조사처장은 우리나라 출구전략과 관련해 “여전히 민간부문의 자생적 회복력이 취약하므로 최근의 경기회복 흐름이 지속될 수 있도록 당분간은 확장적 정책기조를 유지할 필요가 있다”고 밝히면서 “글로벌 출구전략 추진에 있어서도 국제공조를 강화해야 할 것”이라고 언급했다.

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최일권 기자 igchoi@asiae.co.kr