[클릭 e종목] "롯데렌탈, 변곡점 지나는 중"

21일 LS증권은 롯데렌탈 에 대해 "부채비율 확대를 바탕으로 공격적인 신차 투입을 통한 매출 성장이 가능할 것"이라고 분석했다. 투자의견 'Buy'와 목표주가 3만 9000원은 유지했다.

LS증권은 롯데렌탈의 1분기 매출액 6880억원, 영업이익 610억원으로 전년 동기 대비 각각 4.7%, 7.7% 성장할 것으로 예상했다. 단기 오토렌탈 부문 이익 정상화, 장기 오토렌탈 매출 성장, 카 셰어링 서비스 G car 실적 개선이 수익성 개선의 주된 요인으로 작용했을 것으로 판단했다. 일반적으로 장기 렌터카 계약은 4년 동안 매출로 인식되는데, 작년 1분기부터 시작된 렌터카 투입 대수 순증 효과가 매출에 지속적으로 반영되리란 분석이다. G car의 1분기 영업손실은 40억원으로 전년 대비 약 20억원 개선됐을 것으로 추정했다. 올해 전체적으로는 회원 수 증가에 따른 가동률 상승과 마케팅비 안정화로 50~60억원 정도 개선될 것으로 예상했다.

롯데렌탈의 부채비율은 377%로, 롯데그룹의 보수적인 부채비율 가이던스로 인해 경쟁사 대비 낮은 수준을 유지하고 있었다. 지난달 사모펀드(어피니티에쿼티파트너스)로의 매각이 완료된 이후, 경쟁사들과 유사한 500~600% 수준까지 부채비율을 확대할 것이란 전망이 나온다.

이병근 애널리스트는 "공격적인 신차 투입을 통한 매출 성장이 가능할 것"이라며 "대주주 변경에 따른 주주환원 확대와 시너지 효과는 밸류에이션 상승 요인이 될 것"이라고 분석했다.

조시영 기자 ibpro@asiae.co.kr