[클릭 e종목]"삼성물산, 영업이익 개선 기대…장기투자 유망"

[아시아경제 이민지 기자]하나금융투자는 10일 삼성물산 에 대해 장기적 관점에서 투자가 유망하다며 투자의견 매수와 목표주가 13만7000원을 제시했다.

삼성물산 은 삼성그룹의 실질적 지주사격 지위의 기업으로 한국 경제의 축소판이다. 건설, 상사, 식음, 패션, 리조트, 반도체, 모바일, 디스플레이, 소프트웨어, 바이오, 금융 등 은행업과 자동차 정도를 제외한 거의 모든 산업을 직접 혹은 간접으로 커버하고 있다.

채상욱 하나금융투자 연구원은 “합병 이후 순탄하던 지주사 전환 행보는 합병반대 소송, 삼성바이오로직스 분식회계, 국정농단 연루사건 등이 잇따라 불거지면서 소강상태다”라며 “ 삼성물산 은 순환출자구조의 일부 해소와 배당 성향 준법 기구 설치 등으로 이를 보완 중”이라고 말했다.

올해 회사는 영업적 측면에서 관계기업 지분 가치가 상승하는 국면이다. 올해 매출은 30조4000억원으로 전년동기대비 1.2% 줄 것으로 보인다. 영업이익은 8.6% 늘어난 9417억원을 기록할 것으로 예상된다.

건설은 안정적인 물량 속 주택시장에도 신규로 진출할 것으로 기대된다. 식음ㆍ패션ㆍ리조트 등은 신종코로나바이러스감염증(코로나19) 영향에 노출될 것이 우려스럽지만 이익기여도가 낮아 질적 측면의 변동성은 크지 않을 것으로 예상된다.

회사의 영업 가치는 총 7조4000억원으로 건설(1조9000억원), 상사(6000억원), 패션(8000억원), 바이오(4조1000억원)로 나뉘어 있다. 비영업가치는 전자·생명·SDS·엔지 등 25조5000억원이다.

채상욱 연구원은 “회사의 이익은 건설·바이오를 중심으로 견조할 것으로 예상되지만 영업 외 부분이 약 4배 이상 커 주가는 비영업 부문에 영향을 많이 받을 것”이라며 “시장의 눈높이가 올라간 만큼 주주환원, 시장친화적. 공정성 등을 확보한 전개가 필요할 것”이라고 설명했다.

이민지 기자 ming@asiae.co.kr