오성진 현대證 센터장 "韓 증시 디커플링, 3분기부터 완화될 것"

[아시아경제 김소연 기자]글로벌 증시와 한국 증시의 디커플링 현상이 3분기부터 완화될 것이라는 전망이 나왔다. 또 엔저현상 때문에 수출주가 안 좋고 내수주가 좋기보다는 개별 기업 실적 따라 차별화 장세가 나타날 것으로 예상됐다.

오성진 현대증권 리서치센터장은 19일 서울 여의도 한국거래소에서 열린 기자간담회를 통해 "2분기 박스권 장세를 지나 3분기부터 국내 증시가 해외 증시와 커플링될 것"이라며 "2분기 박스권 장세를 예상하는 것은 시퀘스터 문제와 경제지표 악화 등으로 미국 증시가 숨고르기 국면에 접어들 것으로 보이기 때문"이라고 진단했다.

그는 현재 국내 증시가 디커플링 현상을 보이는 주된 원인이 엔저 현상 때문이라고 분석했다. 그러나 엔화약세가 수출주에는 안 좋고 내수주에 좋다는 식의 흑백논리는 엔화에 대한 오해라며 이보다는 개별 기업 실적 따라 주가가 차별화될 것이라고 전망했다.

오 센터장은 "선진국 증시의 상승은 유동성 공급에 따른 자국 통화가치 상승이 수출경쟁력을 회복시킨 덕분"이라며 "한국은 지난해 하반기부터 대규모 경상수지 흑자, 대선 전후의 외환시장 개입 약화로 원화 투기수요가 늘면서 원고 현상이 나타난데다 일본 엔저현상까지 더해져 수출침체 우려가 커져 이 효과를 보지 못했다"고 분석했다.

이어 올해에는 원·달러 환율이 엔저 충격 차단을 위한 외환당국 개입으로 점진적인 강세를 보일 것이고 엔·달러 환율은 유로존 위기 축소와 미국 경기 회복으로 100엔대에 진입할 것이라고 내다봤다.

그는 "과거 엔저현상이 나타났을 때는 미국 경기가 회복되면서 코스피도 상승했지만 이번에는 엔화환율이 단기간에 급락하면서 기업실적 회복기대감이 낮은 상황"이라며 "미국에서 신규주책 착공이 늘어나면서 건설업 경기가 회복되고 제조업도 셰일가스 등장 등으로 회복되는 하반기에 한국증시도 회복세가 나타날 것"이라고 전망했다.

이에 따라 그는 코스피지수가 올해 1850~2250포인트 범위에 놓일 것이라며 엔저현상이 기업들의 이익에 악영향을 미치긴 하겠지만 이를 극복하는 기업과 그렇지 못한 기업들 사이 주가 차별화가 나타날 것이기때문에 개별 종목 위주로 접근하는 것이 좋을 것이라고 조언했다.

김소연 기자 nicksy@