有券商分析指出，近期在石油化工与建筑业中出现的信用事件，如Yeocheon NCC的流动性问题、POSCO E&C与DL建设施工现场死亡事故以及政府考虑强力应对等，对整体信用市场的影响预计有限。
韩国投资证券研究员Kim Gimyeong在14日发布的《近期信用事件的波及影响》报告中表示：“如果是在此前毫无预警的行业中出现问题，那么在需要对整个行业进行信用风险排查的过程中，冲击可能会扩散至整个信用市场；但此次事件发生在市场早已保持警惕的行业中，因此对信用市场整体造成影响的可能性有限。”
首先，Kim研究员就Yeocheon NCC相关情况指出：“DL Chemical和韩华解决方案各持有50%的股权，这种股权结构可能导致缺乏责任经营。”他提到，继7月底韩华解决方案决定提供资金支持之后，原本与韩华集团在立场上存在分歧的DL集团也转向决定提供资金支持，由此流动性危机得以化解的可能性大幅提升。
他表示：“流动性危机的原因之一可以归结为股东构成上的脆弱性，但如果行业景气尚可，两大股东在一开始的决策上或许就不会出现如此分歧。基本面来看，是景气低迷的石油化工行业结构性问题长期得不到解决、持续累积，最终导致最薄弱的一环率先断裂。”
他接着指出：“大多数生产通用产品的石油化工企业都曾经历过一次评级下调，或者评级展望被调整为‘负面’，目前也难言已经摆脱进一步被下调的风险。市场对石油化工行业的警惕情绪势必进一步升温。”不过他也补充称：“如果以Yeocheon NCC爆发流动性问题为契机，长期停滞不前的石油化工行业重组得以加速推进，将产能压缩到与国内市场规模大致匹配的水平，那么从长期视角来看，重组后存续企业的业绩有望得到改善。”
Jeong Heemin POSCO E&C社长上个月29日在仁川松岛总部就接连发生的现场死亡事故发表谈话前，向相关人员致歉。李在明总统当天上午在国务会议全体发言中提到今年POSCO E&C工地接连发生工业灾害事故导致工人死亡的事实，并予以严厉批评。联合新闻提供
View original image对于与死亡事故相关的建筑业风险警惕，他预计将出现企业间的分化。Kim研究员表示：“如果对多次发生工伤事故的企业实行永远剥夺投标资格以及金融制裁，并真正制度化，那么建筑业等工伤风险较高行业的债券投资所伴随的、超出原本可预期范围之外的风险水平，可能会被大幅抬高”，并强调有必要加强相关监测。
他指出：“在强化安全管理的过程中，由于工期延误等因素产生的额外成本，企业将面临盈利能力下滑的压力。对于在拟建项目或项目融资担保中，地方项目占比较高的建筑公司而言，很难摆脱评级下行压力。”相反，“在首尔等首都圈整备项目占比较高、且具备较强财务实力的头部建筑公司，其评级下行压力则有望受到一定限制。”
因此，有观点认为，这一系列事件不会对整个信用市场造成系统性冲击。Kim研究员解释其原因称：“这些行业的业绩不振及行业风险上升的局面已经持续了相当长时间。主要债券投资者很可能早已出于规避风险的考虑，将敞口降至最低，或者仅围绕在最终本金与利息偿付能力方面不存在问题的标的进行投资布局。”
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