[点击e个股] “APR，海外增长动力强劲”

有分析认为，APR在美国、日本等海外市场的增长势头将大幅好于预期。由于不仅化妆品业务表现良好，连美容仪器也获得广泛好评，公司有望实现年销售额1万亿韩元。

2日，Kiwoom证券在上述背景下维持对APR的“买入”投资意见，并将目标股价上调13.2%至8.6万韩元。前一日收盘价为7.07万韩元。

预计从第一季度起就会出现强于预期的增长势头。Kiwoom证券预测的业绩为销售额2233亿韩元，营业利润406亿韩元。与上年同期相比将分别增长50%、27%，有望超出市场预期。

仅海外业务销售额就预计将达到1426亿韩元，同比大增116%。除中国外，大部分地区都将出现增长势头。尤其是美国、日本以及海外企业对企业（B2B）渠道将成为业绩的主要驱动力。分渠道来看，预计美国增长154%，全球B2B增长146%，日本增长116%。

在美国市场，化妆品业务的增长被分析为尤为突出，得益于明星产品“零毛孔棉片”、PDRN精华、卸妆油在亚马逊平台上的销量大幅提升。全球B2B方面，则由化妆品业务领跑增长。公司正与分销合作伙伴强化合作，在欧洲和亚洲等90多个国家迅速扩张。日本市场中，美容仪器和化妆品双双增长。包括Qoo10在内的既有线上渠道保持稳健增长，同时向堂吉诃德等线下渠道的扩张也起到了助推作用。

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据此分析，公司提出的今年目标——销售额1万亿韩元、营业利润1700亿至1800亿韩元——实现的可能性大幅提高。Kiwoom证券研究员Jo Sojeong表示：“此前预测中对盈利能力持保守态度，但考虑到近期显现出的强劲增长动能，公司完全有能力实现目标业绩”，并以此说明上调目标股价的背景。

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