下半年将迎来用业绩数据检验AI与半导体的阶段
高带宽存储等投资相关半导体需求旺盛
家电与手机等消费相关半导体前景不乐观
美国计算机图形处理用半导体（GPU）设计公司英伟达（NVIDIA）公布远超市场预期的“惊喜业绩”后，资本市场一片欢腾。原本预计将从今年下半年开始改善的半导体行业景气度，也因此获得了新的支撑。
英伟达发布业绩的24日，韩国股市中半导体·人工智能（AI）相关个股集体走强。SK海力士上涨4.22%、DB Hitek上涨2.13%、三星电子上涨1.64%等半导体龙头股股价同步收涨。即将推出生成式AI办公平台的Polaris Office股价直冲涨停（30%），BridgeTek上涨9.82%、Saltlux上涨9.12%、Mind AI上涨8.45%等AI相关个股也表现强势。此外，利用AI开发医疗机器人企业Curexo上涨18.73%，AI新药开发企业Syntekabio上涨15.56%，开发AI异常探测及预测解决方案的Moa Data上涨14.44%等，将AI技术与各类产业结合的多只个股也以大涨报收。
受英伟达利好带动，当日KOSPI指数也较前一交易日上涨1.28%，收于2537.68点，创下自本月1日（涨幅1.31%）以来约3周内的最大单日涨幅。Shinhan投资证券研究员Choi Yujun表示：“确认到AI动能强于预期，半导体板块带动了指数整体反弹”，“市场认为，AI主导的产业范式变革相对较少受到（加息议题等）宏观经济的影响，因此半导体作为主导板块的地位将更加稳固。”
券商界同样因英伟达的亮眼业绩而情绪高涨。近期英国半导体设计企业Arm申请在纳斯达克上市，加上英伟达的急速成长，被解读为全球半导体景气回升的信号弹。SK证券研究员Han Donghee称：“半导体行业景气（改善）的方向性本身已经变得清晰”，“随着库存开始下降带来的减值损失缩小，以及AI需求强劲，根据受益程度不同，从第三季度起动态随机存取存储器（DRAM）行业将依次开始扭转颓势。”Hanwha投资证券研究员Kim Suyeon也表示：“如果说上半年股价是受益于市场对AI的期待，那么下半年将成为用数据来验证这一点的时期”，“国内此前主要是与AI相关的硬件股上涨，如今也应将关注范围扩大到可以利用AI的各类软件。”
不过，也有分析指出，由于“信息技术消费”依然低迷，行业改善力度可能在不同个股之间出现分化。典型案例便是高通。与英伟达股价的急剧上涨形成鲜明对比，高通股价一年半以来始终未能走出低迷。原因在于高通的智能手机用半导体业务占比极高，极易受到消费指标的影响。由此推及，在韩国半导体企业中，相较于传统信息技术产品用半导体，能否率先占领人工智能（AI）用高性能半导体——高带宽存储器（HBM）市场，将成为分化的关键。
KB证券研究员Lee Euntaek分析称：“获得投资动能的英伟达表现良好，而依赖消费动能的高通表现不佳。两家公司同属周期敏感股，营收增速模式相似，但趋势是否具有结构性存在差异。”他接着表示：“存储半导体同样如此，与投资相关的高带宽存储器（HBM）等领域需求良好，而家电、手机终端等消费相关领域需求不佳”，“韩国半导体虽有消费需求偏弱这一遗憾，但下半年仍有望实现温和跑赢大盘的表现。”
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