[点击 e股票]“LG电子业绩有望大超预期…摆脱上高下低格局”

by Lee Jungyun

Published 22 Mar.2023 08:12(KST)

KB证券于22日表示，预计LG电子将出现业绩惊喜（Earnings Surprise），维持对该股的“买入”投资建议和16万韩元的目标股价。

预计今年一季度LG电子的家电（H&A）、商用解决方案（BS）、车载电子（VS）业务的产能利用率将超过100%，有望在时隔一年后再次实现业绩惊喜。超出预期的业绩有望在二季度和下半年持续，预计单季平均可实现超过1万亿韩元的营业利润，并有望摆脱以往“上高下低”的季节性业绩模式。

尤其是家电业务方面，系统空调、嵌入式家电等企业间交易（B2B）销售额占整体家电销售的25%，带动家电事业部产能利用率提升；商用解决方案部门则因数字标牌、酒店电视等订单增加，B2B销售占比预计将扩大至40%。

车载电子业务则是100%由B2B销售构成，预计受LG Magna电动汽车零部件订单增加以及车载数字远程信息处理系统（IVI）出货量超出预期的带动而大幅增长。

预计LG电子一季度销售额为21.7万亿韩元，同比增加3%；营业利润为1.3万亿韩元，同比减少33%。其中，营业利润预计将比市场一致预期（共识）高出27%，构成业绩惊喜。尤其是二季度营业利润预计将同比增长15%，达到9085亿韩元，有望创下自2009年二季度以来14年间的单季最高业绩，市场预计一季度的业绩惊喜将延续至二季度。

此外，自今年起，LG电子通过扩大对经济波动不敏感的B2B销售，有望摆脱过去“上高下低”的业绩模式，单季平均实现超过1万亿韩元的营业利润。KB证券研究员Kim Dongwon表示：“LG电子B2B销售占比预计将从2020年的16%在2023年增至32%，3年内翻一番。尤其是LG电子以销售额每年翻倍增长的机器人业务为核心，正推进到智能工厂等新业务，今后B2B销售有望进一步扩大。”