[点击e个股]“LS，是时候关注电力基础设施子公司价值了…目标价上调”

by Song Hwajung

Published 19 Mar.2026 07:48(KST)

目标股价上调39.4%

KB证券于19日表示，有必要关注LS在人工智能（AI）电力基础设施子公司方面的企业价值，并将目标股价从原先的28.7万韩元上调至40万韩元。投资评级维持“买入”。

KB证券研究员 Park Geonyeong 表示：“近期在政府强化一般股东保护政策及市场对公司治理结构改善的期待之下，此前被打折计入的AI电力基础设施子公司资产价值，正进入可以完整反映到控股公司企业价值的阶段”，并解释称：“因此有必要关注从事AI电力基础设施相关业务的非上市子公司LS电线（LS전선）和LS M&M（LS엠앤엠）的企业价值。”

LS电线今年有望确认多项高毛利项目的销售收入，包括上半年面向台湾及欧洲的项目、下半年TenneT项目等。Park研究员表示：“此外，预计2026年国内西海岸超高压直流输电（HVDC）项目将进行首次招标，从产能与既往业绩来看，LS电线在投标时将具备较高竞争力”，并预测称：“今年公司将实现盈利能力改善以及订单储备增加。”

LS M&M则在铜价上涨以及金属、硫酸产品线盈利能力提升的带动下，录得好于市场担忧的亮眼业绩。

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Park研究员表示：“我们对LS电线采用国内外同业（可比公司）平均市净率（PBR）3.3倍，测算出其企业价值为7.1万亿韩元，对LS M&M采用国内外同业平均市净率1.2倍，测算出其企业价值为2.7万亿韩元。”他还称：“目前LS正处于因AI电力基础设施需求扩张而带来的业绩增长，以及控股公司折价率收窄所推动的估值回归同步进行的阶段。现在正是市场有望正式将隐藏的AI电力基础设施相关子公司价值反映到股价中的时点。”