对美国主要指数过去10年的表现进行分析后发现，由市值排名前十的超大型科技股构成的“S&P500 Top 10”指数在收益率和风险调整后收益率方面表现最为优异。分析认为，这是因为以人工智能（AI）、半导体等超大型科技企业为中心的结构性增长趋势得以延续，使得高度集中的压缩型投资组合获得了更高的收益率。
KCGI资产运用公司表示，截至本月18日，对标普500前十（S&P500 Top 10）、Indxx US Tech Top 10、纳斯达克100、纳斯达克、标普500、标普500（等权重）等6个美国代表性指数的收益率进行比较后发现，标普500前十（S&P500 Top 10）的表现最高。
S&P500 Top10指数是由美国标普500指数成分股中市值排名前十的公司构成。其1年收益率为27.1%，10年累计收益率高达526.1%。
纳入美国市值前十科技股的Indxx US Tech Top10指数在过去1年的涨幅为24.4%，10年累计涨幅为486.9%。
标普500（等权重）指数的10年收益率为134.7%，在本次分析对象中最低。结果显示，在当前市场“赢家通吃”的结构下，对多种个股进行平均配置所带来的分散投资效果，反而转化为相对较低的业绩表现。
专家分析认为，近期市场出现的“资金高度集中于超大型科技股”的现象，是拉大各指数业绩差距的核心原因。英伟达、苹果、微软、谷歌等大型科技企业在AI基础设施、半导体、云计算等领域业绩大幅增长，强化了市场支配力，对相关指数的表现产生了巨大影响。
KCGI资产运用公司相关人士表示：“随着市值排名靠前的科技企业持续进行大规模数据中心投资和人工智能模型竞争，其市场支配力将进一步增强，对指数的影响力也会继续放大。”他同时建议：“从投资者角度看，有必要审视相较于简单分散投资，更能反映市场结构性趋势的集中型投资组合是否更具效率。”
在体现指数风险收益效率的夏普比率比较中，以前十成分股为中心构建的指数表现同样突出。S&P500 Top10指数在10年维度上的夏普比率为0.95，为各指数中最高，其次是Indxx US Tech Top 10。这意味着，在相同风险水平下，该指数取得的收益高于纳斯达克（0.82）和标普500（0.75）。
KCGI资产运用公司相关人士表示：“S&P500 Top10中除科技股外，还包含伯克希尔哈撒韦等部分非科技股，因此其结构性波动性低于科技前十指数”，并预测称：“只要这些结构性因素持续存在，超大型科技股的市场支配力在短期内将难以削弱。”
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