[点击e个股]“三星电机有望受益于AI热潮…目标价上调”

by Song Hwajung

Published 30 Oct.2025 07:43(KST)

目标股价从24万上调至30万

KB证券公司于30日表示，受益于人工智能（AI）带来的利好，预计三星电机将迎来多层陶瓷电容器（MLCC）和封装基板产业的景气周期，并因此受益，将目标股价由原先的24万韩元上调至30万韩元。投资评级维持“买入”。

KB证券研究员 Lee Changmin 称：“之所以上调目标股价，是因为反映了AI引发的高附加值元件需求激增所带来的出货量扩大及产品组合改善效果，将今后5年营业利润年均增速由原先的9%上调至14%”，并表示“将继续维持IT零部件板块最优选个股（Top Pick）的观点”。

三星电机今年第三季度实现销售额2.89万亿韩元，同比增加11%，营业利润2603亿韩元，同比增长12%，略微高于市场一致预期（证券公司预测值平均）。该研究员分析称：“这是时隔3年再度创下的最大业绩，主要原因在于MLCC和封装基板事业部门受季节性旺季影响，IT用元件需求出现反弹，AI服务器及车载用元件的强劲需求增势延续，摄像头模组也录得良好业绩。”

第四季度业绩预计将大幅超出市场预期。该研究员表示：“三星电机第四季度业绩预计将实现销售额2.81万亿韩元，同比增长13%，营业利润2178亿韩元，同比增长89%，将大幅高于市场一致预期（营业利润1789亿韩元）”，并称“随着高附加值AI服务器及车载用元件占比提高，IT用元件的季节性将被削弱，由此前端客户库存调整带来的销量下滑预计将被控制在有限水平”。

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在整体销量增加的同时，以高附加值产品为中心的产品组合改善效果也有望显著体现。该研究员表示：“尤其在MLCC方面，目前接近100%的稼动率正在持续，如果今后减少低端（Low-End）产品的比重，转而以AI服务器和车载用等高端（High-End）产品为生产重心，有望缩小与竞争对手村田之间的盈利能力差距。”