今年以来，受国内股市急剧上涨带动，高净值人群的投资版图也出现了不小变化。高净值客户一方面加大配置三星电子、SK海力士等人工智能（AI）半导体相关个股，另一方面也开始关注能够应对“后半导体周期”的相关产业板块。

Shin Young证券家族办公室董事 Won Jangyeon 近日在接受阿视亚经济专访时表示：“此前高净值客户在股票·债券·另类资产上的资产配置大致为3:3:4，而最近很多客户的股票比重已经提高到约60%”，他解释称：“在流动性充裕、企业业绩改善预期延续的环境下，与其立刻激进削减股票比重，不如维持现有结构，这种倾向占据上风。”Won 董事补充说：“高净值人群并不一定都是保守型投资者，反而在很多情况下表现出积极、前瞻的投资偏好。”

Won 董事称，近期客户问得最多的问题无疑是“上涨行情究竟会持续到什么时候”。他表示：“要给出一个明确答案并不容易，但仅从目前已显现的各项指标来看，市场仍有追加上涨空间。”其原因在于，充裕的流动性、企业业绩改善以及政府政策支持正在同时发挥作用。

高净值人群偏好的投资标的是两大方向。第一条主线依然是AI及半导体基础设施。由于被视为拉动全球信息技术产业增长的核心轴心，相关投资热度依旧高企。在韩国市场，以三星电子和SK海力士为中心，关注范围正扩散至有望受益于半导体价格上涨和资本开支扩大的半导体设备企业。

元长渊 新韩证券家族办公室理事。

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他表示：“在汇率、油价、利率等多重变量之下，更应关注基本面扎实的资产。半导体企业的利润增速在去年之前尚难以预测，但到今年下半年之前，业绩持续增长的可能性相当高。”

第二条主线是“价值提升”受益股。随着政府推动提升企业价值的政策与公司法修订讨论同步推进，市场对被低估企业的重估预期不断升温。尤其是高净值客户对税后收益极为敏感，因此明显倾向于加大配置有望扩大分红、并可享受分离课税优惠的企业。

半导体超级周期之后的资金去向也是高净值人群关注的焦点。Won 董事将能源领域视为主要投资方向。他分析称，近期以中东局势紧张为契机，能源安全重要性凸显，政策发生变化的可能性也在上升。他表示：“对替代能源和核能的关注度势必进一步提高，韩国企业以‘Team Korea’模式参与全球核电市场的趋势也值得重点关注。”

与此同时，市场对虚拟资产的看法也在变化。Won 董事解释说：“包括比特币在内的虚拟资产被纳入一类独立资产类别的趋势确实存在，不少投资者会将全部资产的一部分分配到这一领域。”不过他同时提醒：“关于虚拟资产的内在价值及其功能定位，争论仍在持续”，并建议投资者保持审慎。

此外，他指出，市场发出的过热信号也不应被忽视。他表示：“今年一季度流入股市的资金约为60万亿韩元，较上一季度增长逾7倍”，并指出“必须警惕资金过度集中于某一特定资产的现象”。他接着强调：“韩国市场对地缘政治风险以及利率、汇率变化高度敏感，因此通过资产配置进行风险管理是必不可少的。”

另一方面，Shin Young证券家族办公室不仅承担单纯的资产管理职能，还致力于帮助高净值客户将财富安全、稳妥地传承给下一代。会计、税务、法律、房地产、信托等领域的专家协同合作，依据企业与家族的具体情况，提供量身定制的传承、节税与投资解决方案。尤其是通过向不同家族提供契合其风险偏好的专属多资产基金，不仅仅停留在简单的产品推荐层面，而是将投资专家的资产配置策略与风险审查结果纳入其中，为高净值客户提供更为稳健的投资组合方案。