[点击e个股]“三星重工业，业绩有望改善至2028年…目标价上调”

NH投资证券于24日表示，预计三星重工业的业绩改善将持续到2028年，并将目标股价从此前的2.4万韩元上调至3万韩元，投资评级维持“买入”。

NH投资证券研究员 Jung Yeonseung 表示：“我们将目标股价在此前基础上上调了25%，这主要源于将2026年至2028年的营业利润预测值分别上调了9%至13%。”他并称：“2026年新接订单仍将保持良好水平，业绩改善将一直延续到2028年。”

三星重工业第三季度业绩超出市场一致预期（券商预测值平均）。销售额同比增长13.4%，达到2.63万亿韩元，营业利润大增98.6%，为2381亿韩元（营业利润率9.0%）。Jung 研究员分析称：“虽然因签订工资及集体协约而发放了400亿韩元绩效奖金，但通过重复建造带来的预备金等成本削减，实现了超过400亿韩元的成本节约”，“在生产率改善和成本稳定的影响下，公司在商船、海洋工程整体领域的盈利能力略高于预期。”

第四季度业绩被认为将更加稳健。Jung 研究员表示：“第四季度营业天数与第三季度相近，但高盈利性的海洋工程销售将增加，且在建船舶的船价略有上升，营业利润率将接近10%。”他接着指出：“通过本次业绩可以确认，国内造船企业整体已接订单船舶的盈利性可能高于预期。这不仅是厚板价格下跌的简单效果，还叠加了造船企业生产率改善和成本削减的努力，三星重工业的营业利润率中长期有望改善至13%。”

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NH投资证券预计，明年三星重工业的新接订单将达到85亿美元。Jung 研究员表示：“具体来看，预计商船部门为50亿美元（其中包括12艘液化天然气运输船），海洋部门为35亿美元”，“预计2026年也将延续良好的接单势头，由此带来的业绩改善周期将一直持续到2028年。”

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