[点击e个股]“SK电信，9月利空出尽有望股价反弹”

Hana证券27日就SK Telecom表示：“违约金减免延期、罚款征收、股息减少等市场担忧看起来实现的可能性较低”，并预测称：“下月利空消除后，股价将出现反弹。”据此维持“买入”投资意见和7万韩元的目标股价。

Hana证券研究员Kim Hongsik当天解释称：“短期投资吸引力较高，因此将SK Telecom列为9月通信服务板块的最优选个股。”他就违约金减免延期指出：“通信纠纷调解委员会作出了将期限延长至今年年底的判断，但这并非行政命令，而是纠纷调解，因此并无必须接受的义务。”此外，就罚款忧虑，他分析称：“理论上最多可处以销售额3%的罚款，但鉴于SK Telecom已经实施了超过5000亿韩元的资费减免，罚款很可能在数百亿韩元水平。”

他还认为，与股息相关的担忧也属过度。Kim研究员表示：“股息计算基准是扣除一次性费用后的合并净利润，从这一点看，本次黑客事件导致股息减少的名分并不充分”，“由于股东反弹也非常强烈，今年三季度每股股息（DPS）维持在830韩元的可能性较高。”

他将股息分离课税入法的可能性列为今后利好因素。其指出：“如果股息分离课税得以实现，SK Telecom税后股息收益率将至少达到4%，最高可超过5%，高于市场利率水平。”

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Kim研究员还表示：“在2025年SK Telecom的营业利润一致预期降至1万亿韩元区间的情况下，2026年反而将在三大通信公司中展现出最高的利润增长势头”，“合并营业利润有望达到1.8万亿至2万亿韩元，一致预期的上调也将在年底之后出现。”他强调：“当前时点反而是低价买入SK Telecom的机会，长期投资吸引力依然有效。”

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