三星电子第二季度营业利润同比“腰斩”…半导体业务亏损
销售增长却因库存冲销致利润下滑
半导体营业利润4000亿韩元…连续4个季度下跌
拿下“特斯拉”的代工业务，下半年有望迎来反弹契机
三星电子今年第二季度营业利润同比锐减逾一半，出现“业绩震荡”。这是因为在被视为人工智能（AI）半导体核心的高带宽内存（HBM）市场表现低迷，加之在承接大型客户订单方面遇到困难的晶圆代工（半导体代工生产）事业部录得逾2万亿韩元的亏损所致。
三星电子于31日公告称，今年第二季度按合并基准实现销售额74万5663亿韩元，营业利润4万6761亿韩元。与去年第二季度相比，销售额增长0.6%，而营业利润则暴跌55.2%。证券业界在过去一个月内已下调对三星电子第二季度业绩的预期，但实际业绩仍低于这一下调后的水平。
在半导体部门亏损持续的基础上，智能手机业务也步入季节性淡季，被认为共同拖累了整体业绩。三星电子表示：“尽管销售额有所增长，但由于内存业务计提库存资产评估准备金，以及非内存业务因对华制裁影响而产生库存准备金，营业利润较上一季度减少8000亿韩元”，“由于智能手机新机型上市效应减弱等原因，销售额减少16%，营业利润也减少了1万4000亿韩元。”
分业务来看，负责半导体的设备解决方案（DS）部门营业利润仅为4000亿韩元。考虑到本月初发布第二季度暂定业绩后，市场曾预估DS部门营业利润至少在1万亿韩元后段，这一成绩可谓“惨淡”。自去年第二季度录得6万4500亿韩元营业利润以来，半导体营业利润已连续四个季度下滑。
在内存方面，通过扩大HBM3E和大容量双倍数据速率5（DDR5）产品的销售占比，积极响应服务器需求，同时数据中心用固态硬盘（SSD）销量也有所增加。但由于计提库存资产评估准备金等一次性费用，业绩反而下滑。系统LSI事业部向主要旗舰机型供应移动芯片组，取得稳健销售额，但受制于尖端产品开发成本，盈利能力改善不及预期。
近日公开从Tesla获得为期8年、规模约23万亿韩元订单消息的晶圆代工事业部，较上一季度实现了大幅销售改善，但同样因计提库存准备金和成熟制程稼动率下降，业绩依然疲软。
负责智能手机、家电等整机产品的设备体验（DX）部门实现销售额43万6000亿韩元、营业利润3万3000亿韩元。移动业务方面，与推出智能手机新机型的一季度相比，销量有所减少，但旗舰机型阵容保持稳健销售，带动销售额和营业利润双双增长。电视方面，虽然提高了有机发光二极管（OLED）等战略产品的销售占比，但在中国企业追赶等全球竞争加剧的背景下，业绩出现下滑。
下半年在全球通商不确定性和地缘政治风险持续的情况下，全球增长放缓令人担忧，但三星电子认为，以AI、机器人等未来产业为中心的增长势头将进一步扩散。特别是与美国的关税谈判达成协议，以及此前表现不佳的晶圆代工业务有望获得大型客户订单，将成为业绩反弹的支撑点。
半导体方面，下半年下一代HBM4的开发以及2纳米制程能否实现量产，将成为左右业绩的主要因素。三星电子计划在内存领域积极响应HBM、大容量DDR5等AI服务器用产品的需求。系统LSI方面，将以明年搭载于旗舰机型阵容为目标，重点推进“Exynos 2600”的量产。晶圆代工则计划通过采用2纳米制程的移动新品量产以及扩大对主要客户群的销售，来推动盈利能力改善。
智能手机业务方面，计划以Galaxy Z Fold7、Z Flip7等折叠屏新品以及Galaxy S25系列等旗舰机型为中心，持续扩大销量。电视业务将通过“AI电视”产品线，以提升观看体验为卖点，及早应对旺季需求，实现销售增长。生活家电方面，也将围绕AI家电和暖通空调（HVAC）等高附加值产品改善业务结构，同时通过优化供应地布局，减轻关税影响。
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