[点击e个股]“SK Eterynix太阳能与风电双轮驱动增长…预计2026年业绩大幅提升”

by Jang Hyowon

Published 26 May.2025 07:55(KST)

[点击e个股]“SK Eterynix太阳能与风电双轮驱动增长…预计2026年业绩大幅提升”

DS投资证券于26日表示，SK Eterynix正以太阳能和风力为两大支柱，进入本格化的成长轨道。

目前，SK Eterynix通过收购80MW太阳能发电资产，目标是获取开发服务费和售电收益。DS投资证券研究员 Ahn Juwon表示：“Solarnyx 1号（40MW）已完成收购，预计将产生100亿韩元的开发服务收入，以及自2026年起30年内累计1945亿韩元的电力交易合同销售额。”折算为每年约65亿韩元，被评价为可期待稳定现金流的结构。

此外，向Solarnyx 2号（项目公司）转让追加太阳能资产的公告也已完成，预计不久将推进签订电力购买协议（PPA）。Ahn研究员解释称：“以80MW为基准，年发电销售额也将达到约130亿韩元，预计规模每年都会扩大。”尤其是售电业务受季节性影响较小，被认为也有望提升业绩稳定性。

在海上风电板块，新安牛耳海上风电（390MW）项目已进入以今年年底开工为目标的收尾阶段。该项目在2023年通过固定电价合同竞争性招标中中标，目前由SK Eterynix和韩华Ocean参与。Ahn研究员表示：“目前正在推进股东构成变更，受此影响，今后SK Eterynix的工程、采购、施工（EPC）销售规模也可能有所减少。”不过，鉴于该项目总投资额高达3万亿韩元、EPC规模达2.5万亿韩元，被评价为足以提升市场期待感的大型项目。

DS投资证券对SK Eterynix维持“买入”投资评级，同时将目标股价在原有基础上上调至2.6万韩元。Ahn研究员表示：“预计2026年业绩为销售额7853亿韩元（同比增长130.3%）、营业利润785亿韩元（同比增长91.0%）。”并解释称：“业绩高增长的原因是假设将反映两处燃料电池站点的销售额（约3300亿韩元）、新安牛耳EPC销售额1000亿韩元，以及义城黄鹤山风电项目1200亿韩元的销售流入等因素。”