韩国信用评价公司于9日表示，相比于是否行使提前赎回（赎回期权），资本充足性恶化对乐天财产保险的信用等级更为不利。
按照《保险业监督规定》，保险公司发行的次级债券，只有在相关证券赎回后偿付能力充足率仍在150%以上时，才可以提前赎回。若偿付能力充足率低于150%，则需向监管当局提交再融资发行或增资等替代资金筹措计划。在获得事前批准并完成替代资金筹措后，方可提前赎回。
韩国信用评价公司表示：“截至去年年底，乐天财险的偿付能力充足率已接近150%，若偿还次级债券，偿付能力充足率将被推算为低于150%，因此未能满足提前赎回条件。监管当局考虑到其未满足提前赎回条件以及对财务稳健性的担忧等因素，似乎并未对赎回期权行使给予事前批准。”
该机构同时指出：“本次提前赎回的延期，因导致信任度下降，可能成为削弱其进入资本市场能力的因素。”并表示：“考虑到剩余资本性证券的提前赎回时间表，乐天财险仍在一定程度上争取到了恢复市场信任的时间。”
不过，该机构判断，相比于提前赎回延期带来的直接影响，资本充足性恶化将成为对信用等级构成更大压力的因素。根据韩国信用评价公司的数据，截至去年年底，乐天财险的偿付能力充足率在未考虑过渡措施前为125.8%，在适用过渡措施后为154.6%。
由于制度强化和市场利率下行等影响，该指标较前一年年底分别下降49.0个百分点和58.6个百分点。此外，2024年监管当局提出了针对无现金价值保险和低现金价值保险的退保率原则模型，但乐天财险并未适用原则模型，而是采用了例外模型。经测算，如适用原则模型，其偿付能力充足率将进一步下降。
韩国信用评价公司强调：“今后资本充足性仍将面临下行压力。偿付能力制度强化计划将持续到2027年，如果市场利率进一步下降，资本充足性可能较当前水平更加恶化。”
该机构还表示：“今年也已预定实施长期远期利率下调、引入基本资本偿付能力充足率监管指标等制度变化。从资本扩充的可能性及可用资本构成等方面来看，目前乐天财险的资本充足性水平，已成为其信用等级中的一项压力因素。”
韩国信用评价公司称：“我们将重点监测乐天财险相对于同业的资本比率管理水平，并将其反映在信用评级中。”又表示：“此次提前赎回延期可能会加剧市场波动，我们将对保险公司整体的资本筹措环境及资本充足性管理水平进行严密审视。”
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