[金融显微镜]“要遏制资金涌向房地产”金融业异口同声…给出的解法是

by Kim Hye Min

Published 09 Apr.2025 06:10(KST)

进入降息期引发房地产贷款集中担忧
金融监管当局与中央银行提出警示
上调房地产贷款风险权重…并建议按行业差异化实施

金融业为改善资金过度流向房地产的现象而展开的讨论已正式启动。由于今年预计还将追加降息1~2次，进入降息周期后，房地产贷款再次扩大的忧虑加剧。韩国银行以及金融委员会、金融监督院等金融监管当局都对银行业贷款组合可能集中于房地产表示担忧。

金融业内一致表示，“需要分散正集中于房地产的资金，并将其引导至具有生产性的领域”。关键在于如何构建这样的结构。金融业界在强调银行业自身改进努力的同时，也提出了通过调整风险权重、重新分配担保资金等方式推进制度改善的方案。

风险权重会否调整……“住宅类房地产，韩国15%—香港25%”

金融监管当局负责人表示，为解决金融业资金过度流向房地产的问题，将重新设计监管与激励机制。其中最被看好的就是调整风险权重的可能性。

韩国根据国际清算银行（BIS）资本监管标准，对所有贷款赋予风险权重，从而计算风险加权资产。一般来说，有抵押的贷款或信用等级较高的企业，其风险权重较低。作为抵押物的房地产被视为安全资产，其风险权重低于一般企业贷款，大约只有其五分之三水平。

风险权重越高，风险加权资产规模也越大，从而对金融公司的BIS资本充足率产生负面影响。对于接受稳健性监管的银行而言，对风险权重较高的企业贷款，特别是对中小·中坚企业等信用等级较低企业的贷款，不得不持消极态度。舆论指出，正因如此才形成了仅房地产贷款相对增加的结构性局限。

因此，有观点认为，要遏制资金流向房地产，就必须上调房地产贷款的风险权重。金融监督院院长 Lee Bokhyun 表示：“韩国将住宅类房地产视为非常安全的资产，将风险权重设定为15%，但在韩国的现实情况下是否合适，令人存疑”，“香港适用25%等不同权重，我们也到了应该进行这方面思考的时候”。

要让对有前景行业·新产业的贷款活跃起来……“必须下调风险权重”

即便强化对房地产的贷款监管，也不意味着贷款资金会自然回流到有前景行业或新产业。实际负责贷款业务的业内人士同时提出，为了让这一领域的贷款更加活跃，必须下调相关贷款的风险权重。

在本月3日举行的“房地产信贷集中：现状、问题与改善方案”政策会议上，Shinhan银行企业信贷审查部本部长 Park Inseon 表示：“首要的是银行要自主改善对房地产过度集中的贷款组合”，同时也提出，“为了将集中于房地产的平衡点转移到新增长领域或有前景行业，即便带有人为色彩，也希望积极实施政策性激励措施”。

Park 本部长称：“银行目前可运用的风险资本量有限，因而在增长方面受到制约。如果资金总量无法增加，那么在有限资金下，将资源投向新增长·有前景行业最有效的方式，就是调整（业内高度敏感的）风险权重。”

目前风险权重在行业层面并无区分。银行使用自主测算风险要素的内部评级法来计算和管理风险加权资产。但有观点认为，为了更积极地推动资金流动，在实际计算BIS资本充足率时，有必要通过制度化安排，下调适用于新增长·有前景产业的风险权重。Park 本部长表示：“对于希望引导向更为理想方向发展的行业，如果下调其风险权重，将有助于（贷款的发生）。”

扩大对新增长·有前景行业的担保支持……“应重新分配与房地产相关的资金”

更进一步，还有建议提出，应将担保机构的担保资金重新分配至新增长·有前景行业。

从必须管理资产质量的银行立场看，对难以预测资金回收可能性的新能源增长产业，难以无条件发放贷款，这是现实情况。如果由担保机构通过担保支持部分覆盖产业风险，银行就能更积极地提供贷款。实际上，去年从韩国贸易保险公司获得预付款退还保函（RG）的造船企业贷款业务中，相关银行不仅发放了与RG规模相当的贷款，还以RG承保金额的一半规模，追加发放了用于原材料采购等用途的贷款。

Park 本部长强调：“如果以这种方式创造契机，我认为目前集中于房地产的资金也可以流向成长型产业”，“从一线感受到的情况看，在二次电池材料领域存在迫切需求。”鉴于担保资金同样有限，他建议，有必要考虑将与房地产相关的担保资金重新分配至有前景产业。