Cosmax业绩创历史新高股价高位奔涨…目标价也纷纷上调
去年销售额历史上首次突破2万亿韩元
股价今年以来上涨18%
业绩高增长有望持续…券商纷纷上调目标价
由于去年创下历史最高业绩，科丝美诗股价的强势走势持续。证券业界预计今年业绩也将保持高增长态势，纷纷上调对科丝美诗的预期。
根据26日韩国交易所数据，科丝美诗前一交易日股价上涨8%，收于16.6万韩元。最近10个交易日中除两日外，其余全部上涨。
业内认为，此次股价强势主要受去年历史性业绩推动。科丝美诗去年销售额同比增长21.9%，达到2.1661万亿韩元，首次突破2万亿韩元大关。同一期间营业利润为1754亿韩元，同比增加51.6%。去年第四季度销售额为5580亿韩元，同比增加27.8%，营业利润为398亿韩元，同比大增76.8%。
韩国投资证券研究员 Kim Myeongju 表示：“第四季度销售额和营业利润分别超出市场预期8.0%、3.9%。国内法人业绩好于预期，印尼和泰国继第三季度之后表现同样亮眼。本季度中国法人的销售额与预期不同，小幅增长，这一点令人印象深刻。”新韩投资证券研究员 Park Hyeonjin 称：“向美国和日本的间接出口量持续增长，对美出口量增加37%，对日出口量增加42%。由此带来的营业杠杆效应正在被最大化，国内营业利润率达到10%，刷新历史最高纪录。”
预计今年业绩高增长势头也将延续。代新证券研究员 Jeong Hansol 表示：“今年在韩妆提升的全球渗透率基础上，独立品牌出口景气将持续，国内法人的稳健规模增长可期。去年表现不佳的中国和美国预计今年将逐步改善，海外业绩整体将呈现‘前低后高’的走势。”
证券公司在考虑到稳定的业绩增长态势后，纷纷上调科丝美诗的目标股价。韩国投资证券将目标价从原先的20万韩元上调至23万韩元。代新证券和现代汽车证券则分别从18万韩元上调至21万韩元；Hana证券和教保证券则各自从20万韩元上调至22万韩元。未来资产证券则从17万韩元上调至20万韩元。Kim 研究员表示：“科丝美诗韩国法人在订单委托生产（OEM）和原始设计制造（ODM）企业中拥有最多的客户公司，因此对特定品牌的依赖度不高，业绩稳定性较强。与去年上半年不同，化妆品板块的投资情绪有所降温令人遗憾，但科丝美诗股价有望在稳定的业绩增长带动下呈现回升走势。”
曾被视为不确定因素的中国市场被分析为已走出底部。未来资产证券研究员 Bae Song 表示：“在国内和东南亚延续良好业绩的情况下，我们判断此前处于不确定区间的中国已经度过底部，因此上调业绩预期。中国化妆品市场在前一季度一度放缓，但第四季度再次恢复增长。科丝美诗以上海产能利用率改善以及广州 Ecen 合资企业出货量增长为依据，将今年中国市场两位数增长作为目标。”
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