[纽约股市]通胀忧虑引发全线下跌…10年期美债收益率逼近4.7%
去年12月服务业PMI 54.1“好于预期”
服务业价格指数创2年来新高
通胀担忧下10年期国债收益率创8个月来新高
上半年维持利率不变预期升温…英伟达跌6.2%
美国纽约证券交易所三大股指于7日（当地时间）集体收跌。服务业景气向好重新点燃通胀忧虑，美国10年期国债收益率飙升至近8个月来高位、逼近4.7%，压制了投资者情绪。市场上出现观点认为，美国联邦储备制度（Fed）可能在上半年一直维持基准利率不变。
当日纽约股市中，以蓝筹股为主的道琼斯30种工业平均指数（道指）较前一交易日下跌178.2点（0.42%），收于42528.36点。以大盘股为主的标准普尔500指数下跌66.35点（1.11%），报5909.03点；以科技股为主的纳斯达克指数大跌375.3点（1.89%），收于19489.68点。
当日公布的服务业景气指标强于预期，拖累股市走低。根据美国供应管理协会（ISM）数据，去年12月服务业采购经理人指数（PMI）为54.1，高于前月的52.1，也超过专家预期的53.5。该指标高于50意味着经济扩张，低于50则意味着收缩，这表明服务业扩张势头正在加速。服务业PMI的分项指标——非制造业价格指数从去年11月的58.2升至12月的64.4。不仅高于市场预期的57.5，也创下自2023年初以来的最高水平。在全部19个服务行业中，有15个行业的支付价格上升，进一步加剧通胀忧虑。Pantheon Macroeconomics分析称，“该指标显示服务业通缩（物价涨幅放缓）正在停滞”。
服务业数据公布后，市场对Fed降息的预期降温，国债收益率大幅攀升。作为全球债券收益率基准的美国10年期国债收益率较前一日上升8个基点（1个基点=0.01个百分点），报4.69%，创下自去年4月末以来近8个月来的最高水平。对货币政策更为敏感的美国2年期国债收益率则上升2个基点，至4.29%左右。
市场对上半年维持利率不变的预期也随之升温。根据芝加哥商品交易所（CME）“FedWatch”工具，当天联邦基金利率期货市场反映的Fed在本月28日至29日举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上维持利率不变的可能性为95.2%，高于一周前的90.4%。到今年3月和5月前保持当前利率水平的可能性分别约为60%和50%；到6月前维持现行利率水平的可能性则超过30%。与一周前相比，上述概率均上升约10个百分点。
US Bank Asset Management Group高级投资策略师Tom Hainlin表示：“通胀预期和Fed利率前景正在重新定价”，“这成为近期热度较高的美国股市出现小规模抛售的触发因素”。
SlateStone Wealth高级市场策略师Kenny Polcari则表示：“国债收益率上升本身未必一定会给股市带来问题，但如果通胀这只‘丑陋的怪兽’再次抬头，那就会成为问题。”
当天单独公布的就业数据也表现强劲。根据美国劳工部的职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS），去年11月职位空缺数量为810万，高于市场预期的773万以及10月的784万。这是自5月（823万）以来6个月间的最高水平。不过，更为准确的劳动力市场情况有望在本月10日公布的12月就业报告中得到确认。市场预计，12月非农新增就业人数将增加15.4万，低于前一个月的22.7万；失业率预计维持在4.2%的前月水平。如果非农新增就业大幅高于市场预期，Fed维持利率不变的可能性将增大；但若大幅低于预期，则会加剧对经济放缓的担忧，同样可能给股市带来压力。
从板块来看，科技股大幅下挫。前一日因合作伙伴富士康业绩亮眼而大涨3.43%、并刷新历史高位的英伟达，隔日便下跌6.22%。国债收益率急升被认为是主要压力因素。英伟达首席执行官（CEO）Jensen Huang当日在全球最大电子与信息技术展会——国际消费电子展（CES）2025开幕主题演讲中宣布进军自动驾驶汽车和机器人领域。电动车企业特斯拉在美国银行（Bank of America）以股价估值过高及战略相关风险为由下调其投资评级后，下跌4.06%。苹果下跌1.14%，微软（Microsoft）下跌1.28%。
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