[点击e个股]“BioPlus，第4季度业绩回升…2025年有望高速增长”

by Jang Hyowon

Published 16 Dec.2024 07:52(KST)

想象人证券于16日就BioPlus表示，该公司将从今年第四季度开始业绩恢复，预计自2025年起进入正式的高速增长阶段。

BioPlus的主要业务包括以透明质酸（HA）为基础的皮肤填充剂、粘连防止剂、关节/膀胱用组织修复剂以及化妆品等。今年合并销售额预计为628亿韩元，营业利润预计为213亿韩元，出口占比预计将达到约72%。

想象人证券研究员Ha Tae-gi在当日报告中表示：“以HA为基础的填充剂是BioPlus的主力产品，近期通过重组流通结构，有望改善业绩。”他解释称：“HA填充剂销售额在2021年曾保持40%左右的增长率，但到2023年增长率放缓至10%左右。2024年上半年，公司将原先多元的ODM销售结构重组为以大型ODM、自有代理商及按区域划分的据点为中心，从而迎来转折点。”

受此影响，2024年第三季度累计HA填充剂销售额为256亿韩元，同比下降28%，但随着流通结构重组在第四季度完成，预计第四季度销售额将同比增长78%，达到214亿韩元。这被分析为通过降低对低价ODM厂商的依赖，转而以直接出口和大型客户为中心调整销售方式的结果。

他还表示：“BioPlus从长期来看也在为进军全球市场做准备”，“就HA填充剂而言，公司以2025年进军美国市场为目标，正在进行桥接临床试验，计划以2026年获得批准为目标推进。”

此外，在中国市场方面，公司计划在2024年前获得海南工厂的良好生产规范（GMP）认证，并于2025年第四季度取得填充剂品种的上市许可。海南工厂将通过并行生产填充剂和化妆品的双轨策略进行运营。

同时，BioPlus还在筹备减重药物以及基于重组基因的肉毒毒素等新业务，以获取中长期增长动力。