[点击 e股票]“HYBE 现在处于底部…明年‘BTS 全员回归’动能强劲”

by Oh Yukyo

Published 06 Nov.2024 07:53(KST)

到明年为止娱乐股仍是“最优选”…Hana证券称“现在是底部”
BTS全球粉丝基础依旧稳固，“将带动整个K-pop板块受益”
Weverse若推进付费化将加速提升盈利能力

Hana证券于6日表示，现在确实是对HYBE而言的“底部”区间，并将其评为截至2025年的娱乐板块首选股票。该机构维持“买入”投资意见和30万韩元的目标股价。HYBE前一交易日收盘价为20万2500韩元。

Hana证券研究员 Lee Gihun 和 Kim Hyunsoo 表示：“预计2025年BTS完全体回归以及Weverse的付费化，将为HYBE带来两大主要增长动力”，“尤其是BTS的回归，有望不仅为HYBE，也为整个K‑Pop产业扩大流量。”他们还分析称，明年预计将有2支以上新男团出道，HYBE期望借此持续扩大粉丝群体。

据Hana证券统计，HYBE第三季度销售额为5278亿韩元，同比下降2%；营业利润为542亿韩元，同比下降25%，大致符合市场一致预期。ENHYPEN、BOYNEXTDOOR、LE SSERAFIM等艺人的回归动能与奥运会时间重叠，发挥受到一定限制。包括TXT日本巨蛋巡演在内，共有52万名粉丝参与了巡演。预计第四季度随着SEVENTEEN、TXT、BTS成员Jin、ENHYPEN等艺人回归，以及SEVENTEEN日本巨蛋巡演等活动，将有约98万名粉丝参与，营业利润有望达到845亿韩元。

研究员 Lee Gihun 和 Kim Hyunsoo 表示：“专辑销量下滑、BLACKPINK活动空白期、ADOR相关争议等多重因素对股价形成下行压力，但主要问题似乎已进入化解阶段”，“随着BTS回归带动专辑销量反弹，以及Weverse推进付费化，业绩有望改善。”他们评价称，HYBE通过上述因素，长期来看完全具备将市值提升至12万亿至13万亿韩元的潜力。目前市值略高于8万亿韩元。

BTS计划于2025年6月以完全体形式回归，全球粉丝基础依然坚实。近期通过成员个人活动，组合也在Billboard Hot 100榜单上持续取得成绩。估算显示，BTS成员Suga入伍前巡演的平均票价约为20万韩元，若全年有250万名观众到场，仅演唱会收入就有望超过6000亿韩元。