[点击e个股]“KT价值提升战略超预期…仍被低估”

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Daishin证券6日表示，KT公布了超出预期的价值提升政策，当前股价仍处于低估区间。该券商维持KT目标股价5.3万韩元，投资评级为“买入”。

此前，KT于本月5日通过公告发布了提升企业价值的计划。公司将到2028年实现合并基础股本收益率（ROE）9%至10%作为中长期目标，并为此公布了四项实施方案。KT在2022年和2023年的ROE分别为8.0%和6.1%。

四大方案包括：向人工智能与信息通信技术（AICT）业务结构转型，并在2028年实现合并营业利润率9%；通过非经营性资产证券化等方式扩充资本配置财源；以及在4年内累计实施规模达1万亿韩元的自家股票回购与注销计划。

Kim Hoejae研究员表示：“计划从2025年至2028年4年间，累计以1万亿韩元规模回购并注销自家股票，这一规模约相当于当前KT市值的10%，高于我们的既有预期。”

Kim研究员称：“KT的股东回报政策在持续进化。通过在2020年引入季度分红、2022年多元化股东回报等举措，2022年3月在第40届股东大会上还变更了与股息支付相关的公司章程。”

实际上，KT当时通过修改第49条（股息的支付），使利润分配可以以股息形式向KT股东支付。

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Kim研究员还指出：“2020年至2025年，KT的年均利润增速预计为14%（其中包括2025年一次性不动产收益），叠加较高的股东回报水平，股价正刷新14年来的新高，但市盈率（PER）仅约7倍，仍处于低估状态。”

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