[点击e个股]“中国出台刺激政策化妆品股集体暴涨…先要改善体质”

by Cha Minyoung

Published 26 Sep.2024 08:27(KST)

新韩投资证券于26日表示，在对中国经济刺激政策的期待之下，爱茉莉太平洋和LG生活健康等国内大型化妆品企业股价集体大涨，但更为关键的是应当优先推进企业的根本性体质改善。该机构继续将韩国科玛列为行业内最优先推荐个股。

Park Hyunjin研究委员与Joo Jieun研究员表示：“9月以来，化妆品板块股价在下半年业绩增长预期走高的背景下，估值吸引力重新受到关注，呈现出修复态势。再加上24日中国人民银行公布经济刺激一揽子方案，使得中国业务敞口较高的大型企业股价大幅飙升。”

两位研究人员称：“中国预告年内将推出追加经济刺激政策，短期内将对中国消费主题的市场情绪改善产生积极影响。典型如科丝美诗对中国业务依赖度较高，若因中国降息带动当地市场消费力改善，化妆品需求也将随之自然回升。”

他们同时指出：“此外，随着融资成本下降，如果本土化妆品企业的海外拓展及并购活动日趋活跃、投资增加，那么科丝美诗、韩国科玛以及Cosmecca Korea等在中国的生产法人有望受益。”

不过他们也分析称：“爱茉莉太平洋、LG生活健康等企业在中国的业绩不振，并不能简单归因于消费力下滑，因此股价上涨可能难以持久。两家公司目前均通过老化品牌焕新以及渠道重组等举措，尝试推动在中国业务结构的变革。”

他们补充道：“由于中国化妆品市场竞争加剧，韩国化妆品企业在华业绩回升的可见度仍然偏低。中国刺激政策的效果需要与企业中长期的体质改善相伴，影响力才能进一步放大。”

基于上述原因，他们认为，从“美国消费增长故事”的角度来布局化妆品板块更为合适。尤其是10月至11月期间针对美国“黑色星期五”的备货规模，将成为观察出口增长趋势的关键看点。

两位研究人员表示：“与中国经济刺激政策相关的直接及间接利好，将更多体现在原始设备制造商（OEM）在华法人身上。我们将继续对韩国科玛维持最优先推荐评级；科丝美诗方面，从缩小股价折价的角度来看，也可以考虑逢低买入。此外，爱敬产业是品牌商中唯一在华业绩相对稳健的企业，被视为有望受益的标的之一。”

本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。

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