[点击e个股]“现代建设向开发商转型受关注…目标价维持”

by Oh Yukyo

Published 12 Sep.2024 08:03(KST)

现代建设“2030战略”与投资组合扩张
福井站片区、希尔顿酒店等重大项目蓄势待发
自2026年起开发收益将集中兑现

Hana证券在12日发布报告称，关注现代建设向“开发商（Developer）”转型的可能性，维持投资意见“买入”和目标股价4万韩元。所谓开发商，是指同时负责施工与开发。现代建设前一交易日收盘价为2万9950韩元。

Hana证券研究员 Kim Seungjun 和 Ha Minho 表示：“现代建设作为2030战略的一环，正在强调投资组合扩张，并以向以策划服务和内容为中心的开发商转型为目标”，“目前公司通过股权投资方式共享开发收益推进业务，代表性项目包括CJ加阳用地、福井站周边开发区、希尔顿酒店、龙山皇冠酒店、易买得用地等。”此类投资开发型项目共计21个，总工程费规模预计将达到约10万亿韩元。现代建设期待通过这些投资开发型项目，自2026年起每年实现2万亿韩元以上的销售额。

最受瞩目的项目之一是福井站周边开发。该项目计划开发用地面积6万6000坪、总建筑面积50万6000坪的规模，由办公29万33000坪、知识产业中心8万1000坪、办公公寓8万坪、销售设施3万8000坪、住宿设施1万2000坪构成。办公面积29万3000坪大于六本木新城森大厦（22万9000坪）和麻布台之丘森大厦（26万1000坪），与国际金融中心（15万3000坪）相比更能感受到其规模。仅土地成本就高达3万2000亿韩元，总项目成本预计在10万亿韩元以上。现代建设持股比例为29.6%，计划于2026年1月开工，目标在2029年9月完工。

希尔顿酒店项目规划用地面积5700坪、总建筑面积10万4000坪，由8万坪办公和1万9000坪酒店组成，作为单一办公楼栋将在首尔拥有最大面积。单层面积为1140坪，约为Parc One（550坪）、国际金融中心（530坪）、三星电子瑞草办公楼（520坪）的近两倍。酒店收购已于约1万1000亿韩元完成，计划在2024年12月拆除后，于2029年上半年完工。

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研究员 Kim Seungjun 和 Ha Minho 称：“目标股价是将2024年每股收益（EPS）预测值乘以9.0倍目标市盈率（P/E）得出的”，“开发业务的正式利润实现预计将从2026年开始，目前开发价值对股价的影响可能有限，但如果这些限制因素与盈利不振的改善得到确认，现代建设股价的上升空间将被认为非常可观。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。