[纽约股市]3月CPI公布前徘徊于平盘区间涨跌不一收盘…国债收益率上升

by Kwon Haeyoung

Published 09 Apr.2024 05:53(KST)

Updated 09 Apr.2024 07:09(KST)

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降息预期降温，国债收益率上行
10日公布3月CPI与FOMC会议纪要

美国纽约股市三大指数于8日（当地时间）在盘整区间内涨跌不一地收盘。强于预期的就业数据公布后，市场预计美国联邦储备委员会（Fed）的降息时点可能推迟到下半年，带动国债收益率大幅攀升，给股指带来压力。市场在等待将于10日公布的3月消费者物价指数（CPI），观望情绪日益浓厚。

图片由联合通讯社提供

当日，在纽约证券交易所（NYSE），以蓝筹股为主的道琼斯30种工业平均指数较前一交易日下跌11.24点（0.03%），收于38892.8点；以大盘股为主的标准普尔500指数下跌1.95点（0.04%），收于5202.39点；以科技股为主的纳斯达克指数则上涨5.44点（0.03%），收于16253.96点。

国债收益率的急升抑制了股指的上行。作为全球债券收益率基准的美国10年期国债收益率较前一交易日上升4个基点（1个基点=0.01个百分点），至4.42%；对货币政策较为敏感的美国2年期国债收益率则上升6个基点，在4.79%左右波动。

强劲的美国经济数据引发市场预期：Fed的降息时点可能推迟到下半年，这推动了国债收益率走高。市场上将今年Fed降息预期次数从3次下调为2次的投资者正在增多。根据芝加哥商品交易所（CME）“Fed观察工具”的数据，当天联邦基金利率期货市场对Fed在即将于6月召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将利率下调0.25个百分点以上的可能性反映约为51.3%，较一个月前约73%的水平大幅下降。

在物价涨幅放缓速度弱于预期的同时，美国劳工部于本月5日公布的3月就业数据也远强于市场预期。非农就业人数环比增加30.3万，远超专家预估的21.4万。失业率则由前一个月的3.9%降至3月的3.8%。

科美利卡银行首席经济学家Bill Adams表示：“就业和工资正稳健增长，总工资增速已超过通胀”，“美国人今年也将继续保持支出，经济有望继续向前发展。”

利好消息却成了股市的利空。野村资本管理公司投资组合管理主管Matt Rowe表示：“目前仍是‘坏消息对股市反而是好事’的局面”，“多数股市牛市都源于对隐性降息或年内一系列降息的期待。”

投资者的目光正转向本周将公布的通胀数据。决定Fed利率路径的最重要经济指标就是物价。10日将公布3月消费者物价指数（CPI），11日将公布3月生产者物价指数（PPI）。预计上月CPI同比上涨3.4%，高于前一个月3.2%的涨幅；核心CPI同比涨幅则预计为3.7%，低于前一个月的3.8%。

与此同时，消费者对一年后物价涨幅的预期值为3%。据纽约联邦储备银行针对3月1300名消费者开展的调查结果显示，反映一年后预期物价涨幅的预期通胀中位数为3%，与上月持平。三年后通胀预期从此前的2.7%升至2.9%，五年后通胀预期则在同期从2.9%降至2.6%。

Vital Knowledge创始人Adam Crisafulli表示：“Fed似乎并不在意稳健的就业增长，但对通胀则极为担忧”，“3月通胀数据必须显示物价涨势放缓的进程正在回归正常。”

华尔街出现警告称，美国利率今后可能飙升至8%以上。被称为“华尔街之王”的摩根大通董事长兼首席执行官（CEO）Jamie Dimon在8日（当地时间）向股东发送的长达61页的年度信函中指出：“巨额财政支出、绿色经济所伴随的每年数万亿美元成本、全球再军备、全球贸易结构重组等所有这些因素都会引发通胀。”他表示，正同时为利率降至2%或升至8%以上这两种情形做准备。

投资者也在关注将于10日公布的3月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。在Fed上月的点阵图中仍维持年内降息3次的预期背景下，市场有望通过会议纪要确认Fed官员对未来利率路径的立场。

Fed官员的讲话本周也将持续登场。自当日明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari发表讲话拉开序幕，10日将有Fed理事Michelle Bowman和芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee发言，11日则轮到纽约联邦储备银行行长John Williams和亚特兰大联邦储备银行行长Raphael Bostic发表讲话。

在个股方面，特斯拉股价上涨4.9%。特斯拉首席执行官（CEO）Elon Musk表示将于8月初公开无人驾驶出租车（Robotaxi），刺激买盘涌入。美国零售企业Ulta Beauty以及仓储式卖场BJ’s Wholesale Club在华尔街被上调至“买入”评级后，股价分别上涨1.81%、0.83%。