油价飙升、中国航线恢复缓慢旺季也飞不动的航空股

by Hwang Yoonju

Published 18 Oct.2023 07:48(KST)

航空燃油煤油价下半年飙升28.6%
大韩航空、济州航空等股价自7月以来下跌18%至35%

经历了三季度旺季和中秋连休后，航空公司股价正处于低空飞行状态。进入下半年以来，国际油价上涨近30%，航空公司的营业成本负担随之加重。此外，原本被寄予厚望、被视为有助于改善业绩的中国航线恢复势头，较预期更加缓慢，也被认为产生了影响。

根据18日韩国交易所数据，今年下半年（7月1日~10月17日）大韩航空股价（收盘价）从2万4500韩元跌至1万9880韩元，降幅18.8%。韩亚航空股价则从1万2340韩元跌至9980韩元，下跌19.1%，1万韩元（收盘价）关口失守。

低成本航空公司股价同样如此。在同一期间，Jin Air从1万6640韩元跌至1万650韩元，暴跌35.9%。济州航空也从1万5060韩元跌至1万110韩元，跌幅32.8%。T’way航空和Air Busan则分别下跌35.1%（3300→2140韩元）、22.3%（3380→2625韩元）。

拖累航空股价的是再度跳涨的国际油价。此前似乎有所回落的油价，因本月初爆发的以巴战争再次剧烈波动。由此，被视为航空燃油价格风向标的国际煤油价格从每桶90.55美元（7月3日）上涨至117.20美元，上涨28.6%。

多架飞机正在金浦国际机场准备执行航班任务。韩国机场公社提供

国际油价一旦上涨，航空公司的营业成本压力就会加大。以大韩航空为例，国际油价每上涨1美元，其年均成本将额外增加2600万美元（约352亿韩元）。韩亚航空也将额外支出87亿韩元。

Hana投资证券研究员 Bae Seho表示：“虽然国际航线需求和票价均处于高位，但由于燃油单价上升，成本压力显现”，“随着油价波动幅度扩大，投资者对航空板块的投资情绪恶化。”

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此外，中国航线恢复速度不及预期，也对股价造成负面影响。中国航线与日本航线一起被视为优质航线。NH投资证券研究员 Jeong Yeonseung指出：“中国航线相比2019年平均水平增加了55%”，“虽然恢复态势仍在持续，但国内航空公司在9月对中国航线的运力投放增加有限，导致其恢复速度较其他航线更为迟缓。”Eugene投资证券研究员 Yang Seungyun也分析称：“四季度以后需关注中国航线的恢复情况以及旅行需求能否持续”，“目前中国航线搭乘本国航空公司的旅客人数偏低，但通过中国旅游签证当日签发等措施，仍存在恢复空间。”

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本报道由人工智能(AI)翻译技术生成。