下半年领涨板块 半导体VS二次电池…中小盘股比大盘股更有弹性
散户扎堆买入二次电池 外资偏爱半导体
二次电池前景分化 但半导体整体上行空间更大
证券业界和投资者关注的下半年主导板块是半导体和二次电池。在个人和外国投资者自7月以来连续净买入的背景下，他们的投资情绪同样集中在二次电池和半导体上。只是个人投资者更偏向二次电池，外国投资者则更集中于半导体。因此，双方收益率之战将成为一大看点。与此同时，由于半导体和二次电池大盘股的股价负担较重，有分析指出短期内中小盘股的上涨走势会更强，因此大盘股与中小盘股的涨幅也备受关注。
根据24日韩国交易所数据，本月以来个人投资者以二次电池相关个股为中心进行净买入。买入最多的个股是POSCO控股（POSCO Holdings），买入力度高达接近1万亿韩元。在个人投资者净买入的推动下，POSCO控股股价连日刷新历史新高，当天盘中一度飙升至68.2万韩元，再度创下新高。此后个人还买入了LG能源解决方案（2902亿韩元）、L&F（2721亿韩元）。
外国投资者方面，净买入最多的是三星电子，净买入金额达5967亿韩元。随后分别买入EcoPro和EcoPro BM 5528亿韩元、4695亿韩元。三星电子优先股和SK海力士也分别被净买入1130亿韩元、1122亿韩元，显示其以半导体为中心进行布局。
二次电池乐观论 VS 谨慎论交织
证券业界认为，下半年主导板块仍将是半导体和二次电池，这一点没有改变。但在二次电池方面，观点存在一定分歧，乐观论与谨慎论对立。谨慎论认为，由于上半年涨幅较大，当前估值存在一定负担。虽然成长性确实较高，但股价与企业价值之间的背离正在扩大，因此需要谨慎介入。
乐观论强调的是成长性和动能。Yuanta证券研究员Ian Na表示：“下半年二次电池之所以不得不成为主导板块，正是因为它是成长性和动能最强的板块。”她解释称：“预计下半年股价涨幅将大于上半年，这是因为上半年订单动能主要集中在正极材料，而下半年不仅是正极材料，隔膜等众多材料也将迎来正式签约期。”Daishin证券研究员Jeon Janghyun也表示：“从电池芯向材料延伸的订单将加速”，并解释称：“尤其是铜箔和隔膜，由于北美本地供应不足，将在订单基础上扩大新一轮产能扩张。”
上升空间更大的半导体获加码…中小盘股强势
有分析认为，外国投资者之所以集中于半导体，而不是涨幅已大的二次电池，是看中了半导体更大的上升空间。SK证券研究员Han Donghee表示：“半导体板块业绩改善的速度有望快于行业景气复苏的速度，建议持续提高配置比例。”Hana证券研究员Lee Jaeman也指出：“在2023年股价上涨过程中，有必要关注那些未来利润增速被相对低估的行业”，并点名“半导体、化工、软件、IT硬件等行业”属于这一范畴。Daishin证券研究员Lee Kyungmin则称：“经过业绩季后，KOSPI有望在三季度上升至2800点附近，在既有主导板块中，以业绩改善明显的大盘股为中心，三季度将延续强势行情”，“以半导体、汽车、机械等行业及其代表性个股为中心进行买入力度仍然有效。”
在半导体板块中，市场对三星电子的积极展望较多。KB证券研究员Kim Dongwon就三星电子表示：“第四季度半导体（DS）事业部门将时隔一年重新实现盈利”，“下半年存储半导体市场中，HBM3、DDR5等高附加值新品出货扩大将成为改善盈利能力的关键。”NH投资证券研究员Kim Byungyeon同样将半导体列为下半年偏好行业之一，并建议提高三星电子的持股比例。
与此同时，也有观点认为应关注中小盘股。Eugene投资证券研究员Heo Jaehwan表示：“过去两个月，在韩国股市中，相比半导体或二次电池大盘股，零部件、材料、设备企业的股价更为强势”，“这意味着主导主题或板块并未改变，但由于价格负担，市场风格发生了变化。”他接着指出：“在主要企业即将发布业绩之际，大盘股股价的上行空间难以大幅抬升，短期内中小盘股将会更为活跃”，“资金正流向那些在板块内涨幅相对较小、或额外动能更加明确的公司。”
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