三星电子一季度业绩爆冷股价却暴涨4%
减产决策受关注…下半年有望开启正式股价行情
尽管三星电子第一季度录得“业绩暴雷”，但市场却对其减产决定报以热烈反应。专家指出，为了推动股价反弹，三星电子调整供应战略至关重要，因此其投资吸引力进一步提升。
截至7日中午12时45分，三星电子股价报6.48万韩元，较前一交易日上涨4.01%。当日盘中股价一度飙升至6.52万韩元。尽管公司公布的第一季度业绩低于市场预期，但投资者将目光集中在三星电子的减产决定上。
当天公司表示，第一季度营业利润为6000亿韩元，同比前一年同期（14万亿韩元）减少约96%。营业利润跌至1万亿韩元以下，是自2009年第一季度以来首次。市场此前在反映半导体行业低迷的基础上，预计其营业利润将在1万亿韩元左右，但公司连这一水平也未能达到。DRAM平均销售价格下跌31%，NAND平均销售价格也下降30%。
三星电子作出减产决定，被认为是因为半导体需求放缓导致出货不振，加之价格跌幅超出预期。此前三星电子与其他存储半导体企业不同，一直在减产问题上持保守立场。去年第四季度发布业绩时，还曾强调“不会进行人为减产”。但随着行业景气恶化，SK海力士和美光等主要存储半导体企业通过激进减产来缩小亏损，外界分析认为，三星电子也因此最终决定减产。Eugene投资证券研究员 Lee Seungwoo 表示：“存储企业的库存仍在增加，出货量尚未追上产量，但从流通渠道来看，已经出现部分库存减少的信号”，“存储企业的减产消息将加快库存去化的速度。”
外资早已因对减产决定的期待，自上月起就开始集中买入三星电子股票。自上月1日起，外国投资者共买入约1.7万亿韩元的三星电子股票。当日通过摩根大通、摩根士丹利、瑞银集团等买入力度较大的券商通道，外资仍在集中买入。外资持股比例也从年初的49.67%上升至51.1%，提高了1.42个百分点。
专家表示，随着存储减产决定出台，股价有望呈现上行走势。虽然与年初相比股价已上涨逾17%，但仍有进一步上升空间。证券公司自上月底起陆续上调目标价。IBK投资证券将目标价从7万韩元上调至8万韩元，上调幅度为14%；SK证券给出的目标价为8万韩元，NH投资证券为7.9万韩元，Kiwoom证券为7.8万韩元。分析认为，既然公司宣布下调存储产量，供需格局将因此受益。KB证券研究员 Lee Euntaek 称：“三星电子过去在公布最差业绩后，股价反而出现上涨走势”，“接下来将进入寻找方向性的阶段，一旦经济开始复苏，预计股价将展开真正的上涨行情。”他接着补充说：“这一时期大致会从今年下半年持续到明年年初。”
不过，由于DRAM价格跌势仍在延续，三星电子第二季度的业绩预计也不会理想。三星电子第二季度预期营业利润为8350亿韩元，销售额为63.8214万亿韩元。业绩反弹预计将从下半年开始。NH投资证券研究员 Do Hyunwoo 解释称：“从3月起，受智能手机需求改善、数据中心投资扩大以及为预期个人电脑销售增加而进行备货的部分整机厂商开始下单采购零部件，因此从下半年起将出现业绩反弹。”
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