一季度EcoPro股价暴涨385%
押注科斯达克成长股获利…仅因官治争议的KT收益率为负
数据显示，今年第一季度在股票市场上，个人投资者压倒机构和外国投资者，录得了最为突出的收益率。
6日通过韩国交易所信息数据系统，对今年第一季度按投资者类型划分的净买入（以成交金额为准）前列品种（1月2日~3月31日）进行分析结果显示，个人投资者买入最多的个股是EcoPro。净买入总额约为1万亿韩元。在此期间，EcoPro股价从10万3000韩元飙升至50万韩元，涨幅高达385%。与年初相比上涨了近5倍。
个人投资者净买入的其他个股依次为POSCO Holdings（41.05%，以下为涨跌幅）、EcoPro BM（157.87%）、NAVER（12.17%）、KT（-11.39%）。在引发“官治”争议并出现经营空白局面的KT，是净买入前五大个股中唯一录得负收益率的品种，但除去这一只，净买入排名靠前的个股整体都呈现出稳健的收益率。
个人投资者在第一季度抛售最多的股票是三星电子，净卖出总额为3万6732亿韩元。三星电子股价自2021年末的8万韩元区间暴跌至去年年底的5万韩元区间。有分析认为，在此背景下，个人投资者结清了三星电子持股，转而将关注点投向科斯达克市场的成长股。
Shin Young证券研究中心负责人 Kim Hakgyun 表示：“今年以来，虽然KOSPI整体走势尚可，但从大局看仍停留在未能突破2500点的箱体区间”，“在整体股市疲弱徘徊的情况下，投资者将关注集中在科斯达克成长股，尤其是所谓‘二次电池’这一特定板块，相关个股股价因此大幅飙升。”
个人投资者抛售的三星电子股票大多被外国投资者买入。今年第一季度，外国投资者仅三星电子一只股票的净买入金额就达到4万7028亿韩元，单一品种净买入成交金额规模上稳居压倒性第一。由于半导体景气恶化，预计三星电子今年第一季度的营业利润甚至不到1万亿韩元，被视为时隔14年交出最差成绩单。预计临时业绩发布日为7日。
尽管业绩被看好不振，三星电子股价仍从5万5300韩元上涨至6万3400韩元，涨幅14.65%。市场解读为，半导体景气已触底、下半年起将进入复苏期的预期已被提前反映。外国投资者在三星电子之后，依次大量买入了三星SDI（26.57%）、现代汽车（23.31%）、Hanwha Aerospace（48.64%）、SK海力士（13.07%）等。净买入前五大企业全部为主板（有价证券市场）上市公司。虽然这些个股也都录得两位数收益率，但与个人投资者净买入前列个股相比，盈利水平并不算高。
机构投资者的收益率情况也大致相同。机构在第一季度净买入约7100亿韩元的Osstem Implant，第一季度涨跌幅为36.57%。其后依次为LG能源解决方案（36.39%）、SK海力士（13.07%）、LG电子（32.14%）、三星电机（17.32%）。
个人买科斯达克成长股，机构和外资买KOSPI大盘股
个人投资者与外国人、机构之间的收益率差距扩大，与各自的主力买入力度不同也有关。与外国人和机构集中于大型上市公司、重点布局KOSPI市场不同，个人投资者则集中在科斯达克成长股。今年第一季度，KOSPI涨幅为10.75%。同期科斯达克指数则大涨24.77%，远超KOSPI。尤其是被称为“EcoPro三兄弟”的EcoPro、EcoPro BM、EcoPro HN股价几乎达到了暴涨水平。Selvas Healthcare（411.48%）以股价涨幅位居所有科斯达克上市公司之首，二次电池材料企业Zigel（342.10%）、被三星SDS收购的物流软件企业MRO（320.53%）等个股的涨幅也格外抢眼。
得益于所谓“东学蚂蚁”（散户）的大举买入力度，自2月起科斯达克成交金额一度超过KOSPI。1月受集中于KOSPI的外国人买入力度影响，KOSPI成交金额约为139万亿韩元，比科斯达克（约123万亿韩元）多出16万亿韩元。但到了2月，科斯达克成交金额约为192万亿韩元，比KOSPI（160万亿韩元）多约32万亿韩元，3月这一差距（约84万亿韩元）进一步扩大。尤其是3月，KOSPI成交金额超过科斯达克的交易日一天都没有。考虑到两市上市公司规模，这是一种极为罕见的现象。
这也与外国投资者的资金流向有关。年初展现出历来罕见“买入韩国”态势的外国投资者，仅在1月一个月就买入了6万5500亿韩元，但2月净买入规模缩减至1万600亿韩元，到了3月则转为净卖出9200亿韩元，重新回到“卖出韩国”的立场。
第二季度以后股市前景不明朗
第二季度以后股市前景仍然充满不确定性。起初，由于美国加息基调接近尾声，市场上曾一度弥漫股市反弹的期待感。Heungkuk证券研究员 Chae Hyeongi 表示：“在假定美国银行业不安不会演变成系统性风险扩散的前提下，金融市场对美国联邦储备制度紧缩周期结束的期待将进一步升温”，“考虑到通胀放缓阶段以及当前物价水平远高于通胀目标，预计在5月再实施一次25个基点（bp）的加息后，将大概率维持利率冻结基调。”
但近期由中东产油国主导的石油输出国组织（OPEC）与俄罗斯等非OPEC产油国组成的联盟“OPEC+”突然宣布减产原油，使得市场氛围急转直下。国际油价此前已回落至每桶80美元左右，如今在与中国经济活动重启（重启开放）时间点重合的背景下，有预测称油价可能再度飙升至每桶100美元，通胀忧虑也再次抬头。Shinhan投资证券研究员 Choi Yujun 表示：“OPEC+的减产决定将给股市带来压力”，“有必要密切关注原油减产的连锁反应以及包括美国在内的主要国家应对措施，一些国家绕道进口俄罗斯原油等也将成为变量。”
不过，也有观点认为，即便此次宣布减产，国际油价也不太可能再度迅速冲上每桶100美元区间。Kiwoom证券研究员 Sim Subin 指出：“鉴于银行业不安和美国经济衰退可能性尚未完全消除，OPEC+减产很可能只是一项赋予油价下方支撑力的因素”，并表示将维持此前对国际油价波动区间（每桶65~95美元）的预测。
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