[营销ING]美国通胀不稳 VS 中国重启经济
短暂休市一天后KOSPI高开上涨
反映对中国重启的期待
休市一天后的科斯皮指数高开走强。尽管来自美国的通胀不安情绪仍在，但市场认为，中国重启（经济活动重启）的预期正在为股市注入上涨动能。随着将于4日开幕的中国最大年度政治会议——全国“两会”临近，市场预计围绕刺激政策等内容的中国重启预期在短期内将进一步升温。
科斯皮受中国重启预期提振高开
截至2日上午10时30分，科斯皮指数报2428.80点，较前一交易日上涨15.95点（0.66%）。科斯达克指数报794.20点，上涨2.60点（0.33%）。
从前一日公布的经济指标来看，美国方面通胀不安忧虑加重，而中国方面则因重启带来的经济恢复效应备受关注，在此背景下，韩国股市似乎对中国重启效应反应更为敏感。Kiwoom证券研究员 Han Ji‑young 表示：“韩国股市休市期间，美国、中国等全球股市出现的各种股价材料中，上行与下行因素并存，可能会让市场参与者在指数方向性押注上陷入思考”，“美国方面虽有负面数据与新闻流交织，但中国方面不断出现利好因素，这有望支撑主要国家股市的风险偏好情绪和底部。”
1日（当地时间），美国供应管理协会（Institute for Supply Management）公布，前一个月制造业采购经理指数（PMI）为47.7。该数据较上月的47.4有所改善，但低于市场预期的48.0，且已连续4个月低于荣枯线50。尤其是在细分项目中，价格指数录得51.3，高于此前的44.5，进一步加剧了通胀忧虑。受此影响，美国10年期国债收益率自去年11月以来首次在盘中触及4%区间，出现大幅上行。受利率上升与货币紧缩忧虑影响，当天美国股市走势分化，道琼斯30种工业平均指数较前一交易日微涨0.02%，但标准普尔500指数下跌0.47%，纳斯达克指数下跌0.66%。
中国方面则公布了表现良好的经济数据。中国国家统计局前一日发布的数据显示，2月制造业采购经理指数（PMI）为52.6，较上月的50.1上升2.5点，为2012年4月录得53.3以来的最高水平。2月非制造业PMI也从1月的54.4升至56.3。
Mirae Asset证券研究员 Seo Sang‑young 称：“由于美国ISM制造业指数细分项目中价格指数的影响，10年期国债收益率突破4%，利率上升导致以科技股为中心的抛售盘涌出并延续跌势，这对韩国股市构成负担”，“但中国制造业和服务业指数改善，带动中国股市大幅上涨，这一点预计将对韩国股市产生积极影响。”他还补充说：“尽管美国国债收益率大幅飙升，但受中国数据影响，美元兑其他货币走弱，这同样对市场有利。”
两会在即 中国重启预期或将进一步增强
在中国经济数据向好、重启预期进一步强化的背景下，将于4日开幕的中国最大政治会议——全国“两会”召开在即，市场关注度预计将高度聚焦中国。
上述研究员分析称：“中国制造业指标录得‘惊喜’表现，强化了市场此前在2月有所减弱的、关于重启将带来经济改善的预期”，“这将有望对包括韩国在内的新兴国家出口和企业盈利预期产生积极影响，从而为近期趋于不安的股市带来一丝暖意。”他还表示：“从4日起中国全国两会将正式开幕，同时中国1~2月其他经济指标也将陆续公布，相关事件和数据在一段时间内将成为市场关注的焦点。”
市场普遍预计，中国经济指标的改善趋势将会延续。Kyobo证券研究员 Kang Min‑seok 表示：“考虑到中国制造业及非制造业PMI继1月之后在2月也大幅上升，预计本月15日公布的经济数据整体表现也将较为良好。”
市场关注的焦点还将集中在两会期间推出的各类刺激政策上。Kang研究员称：“预计中国政府不仅将致力于促进消费活跃，还会通过持续扩大投资，力争实现5%左右的经济增速”，“在两会带动的基础设施投资预期升温之下，工业品和原材料板块有望受益。”
Eugene投资证券研究员 Baek Eun‑bi 也表示：“两会期间将密集发布各类政策，可以借此确认政府的政策方向和支持力度，因此有必要予以密切关注”，“尤其是今年是‘与新冠共存’之后开始推动经济恢复常态的一年，市场对经济增长目标以及政策重点领域的关注度较高。”她补充说：“2月制造业指数大幅改善等迹象表明，重启效应正逐步显现，因此政府的刺激力度未必会大于市场预期，但中国政府今年将把经济稳定放在首位，并在稳定中实现增长，重点推动消费恢复和扩大，以及改善市场情绪。”
版权所有 © 阿视亚经济 (www.asiae.co.kr)。 未经许可不得转载。
