[十字路口上市公司]THE E&M①转为亏损，VESSEL资金筹措亮起红灯

by Jang Hyowon

Published 16 Feb.2023 16:03(KST)

Updated 25 Jul.2023 08:24(KST)

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收购Vessel后注资20亿受阻
转为亏损的The&EM连增资也取消

[亚洲经济记者 Jang Hyowon] 科斯达克上市公司 THE E&M转为亏损后，近期收购的Vessel（베셀）追加融资也亮起了红灯。根据17日金融监督院电子公告，Vessel原定于本月15日完成的70亿韩元规模第三方定向增发缴款日以及130亿韩元规模可转换债券（CB）缴款日，均被变更为今年3月31日。

70亿韩元的增发对象为Moet 1号投资组合。Moet 1号投资组合的最大股东是THE E&M。代表组合员为THE E&M战略企划组组长Kim Taegyu。Kim组长还在本月8日召开的Vessel临时股东大会上被选任为Vessel的社内董事。

可转换债券将向Luke-ro 1号投资组合发行100亿韩元，向Rob Partners发行30亿韩元。Luke-ro 1号投资组合的最大股东是THE E&M员工。目前资金尚未到位，仅先行组建了组合。Rob Partners是一家资本金为100万韩元设立的经营咨询公司。在公告中，其公司名称被误记为Robo Partners。

THE E&M于本月6日从Vessel原最大股东手中以137亿韩元收购166万3536股（13.42%），跃升为新的最大股东。同时，公司计划通过投资200亿韩元规模的增发和可转换债券，向Vessel注入新增资金。

但分析认为，其资金筹措正遭遇困难。截止去年三季度末，THE E&M持有约180亿韩元的现金及现金等价物，其中为收购Vessel旧股已使用90亿韩元。在总计137亿韩元旧股收购金额中，有47亿韩元是通过股票质押贷款筹集。

在扣除运营资金后，要另外筹集向Vessel投入的200亿韩元，就必须通过对外融资或通过公司自身经营活动创造盈余现金。

不过，THE E&M自身业绩在去年已转为亏损。THE E&M于本月13日公告称，去年录得营业亏损23亿韩元，转为赤字。同一期间，销售额为466亿韩元，同比减少13.5%；本期净亏损为178亿韩元，亏损规模扩大了47.5%。THE E&M主营业务为运营“Popkon TV”等一人媒体个人直播平台。

THE E&M方面表示：“由于媒体平台市场竞争加剧导致销售减少，加之构建信息保护体系相关投资费用增加，以及进军新业务所产生的各类咨询手续费增加，出现了营业亏损”，“本期净亏损则反映了对子公司投资股票的减值损失以及商誉等无形资产的减值损失”。

在亏损不断扩大的情况下，THE E&M自身从外部筹集资金的尝试近期也告失败。THE E&M于上月27日公告称，将取消22亿韩元规模的第三方定向增发。本次增发自2021年8月起以代表理事Shin Hwanryul为对象推进，最终在历时约1年5个月后决定撤回。THE E&M相关负责人表示：“从资金运用层面出发，推迟了增发和可转换债券的缴款，将通过在3月底前引进外部投资者等方式完成缴款。”