是历史高位吗？当大家犹豫时…“1万点时代的生存战略，答案很明确”
“答案很明确：买入依然是主导板块的股票。”在市场对韩国综指即将迈入1万点时代的期待接连升温之际，这是Hana证券给出的生存战略。
Hana证券研究员 Kim Dueon 在19日发布的《韩国综指1万点时代生存战略：买入主导股》报告中表示：“韩国综指1万点时代的生存战略不是防御，而是抢占先机。”
韩国综指指数在盘中首次突破8000点的本月15日，首尔中区Hana银行交易室内，员工们正在庆祝韩国综指突破8000点。2026.5.15 记者 Kang Jinhyung
View original image首先，Kim研究员判断，韩国综指1万点不再是抽象口号。他表示：“在人工智能（AI）革命时期，韩国的存储半导体产业不仅是基础设施，更是关系到国家与产业生存的安全资产”，“作为主导股的三星电子与SK海力士的营业利润将随时间成比例增加，合计1千万亿韩元的盈利预期也不再是梦想。”
尤其是在市场同时对同盟关系、中东地区以及半导体周期进行再评估的局面下，韩国正处在三者的交汇点上，这是Kim研究员的分析。Kim研究员称：“制造能力、供应链应对能力与修复能力将成为同盟关系的新语言”，“这一变化有可能成为韩国市场结构性重估的契机。”
具体来看，他指出，近期以半导体、造船等为中心，出口的数量和质量正同步发生变化，他将此解读为，韩国制造业的战略价值正在被重新评估，而非单纯的景气复苏。
他还提到，此前一直被视为能源供应仓库的中东正在被重新审视，核电站、电网、变压器、电缆、液化天然气等正从单纯的工业品转变为安全资产。Kim研究员解释称：“AI消耗电力、电网成为瓶颈，韩国电力设备在这种结构下正被重新评估为出口主导股。”
此外，他表示：“AI局面不同于以往周期”，“为了不被甩在后面，企业、国家和个人都不得不增加AI支出，数据已经显示出这种变化。”据Hana证券统计，去年5大大型科技企业在数据中心相关领域的资本支出已突破4000亿美元，预计今年还将额外增长75%。数据中心电力消耗预计将从2025年的485太瓦时增加到2030年的950太瓦时，几乎翻倍；AI专用数据中心的电力消耗在同期预计将增加至3倍。
Kim研究员分析称：“当所有人都在看周期的终点时，市场应当看到周期之外的结构”，“在最终赢家尚未明朗之前，AI领域的投资很可能持续扩散。”
据此，Kim研究员表示：“投资战略是明确的”，“必须抢先布局具备重建与修复能力的产业，防务、造船、工程机械、电力设备、基础设施企业都属于这一范畴。”其次，“要关注能源供应链重组带来的受益”，他预测称：“核电站、电网、液化天然气、炼油与化学、大体替代能源相关企业的战略价值有望提升。”他最后补充道：“不能仅用传统半导体周期来解读AI周期，高带宽存储器、服务器用存储器、封装、电力基础设施、数据中心价值链都属于长期结构性增长领域。”
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